金融界基金05月30日讯 华富星玉衡一年定期开放混合型证券投资基金（简称：华富星玉衡混合C，代码005292）05月29日净值上涨48.12%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.4725元，累计净值为2.0615元。

　　华富星玉衡混合C基金成立以来收益47.25%，今年以来收益47.71%，近一月收益48.17%，近一年收益--，近三年收益--。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金不开放申购。

　　基金经理为胡伟，自2017年12月13日管理该基金，任职期内收益47.25%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有大华股份（持仓比例1.97%）、新华保险（持仓比例1.46%）、光大银行（持仓比例1.29%）、宏川智慧（持仓比例0.00%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　一季度，经济基本面相对稳定，通胀压力不大，整体流动性好于预期，债市先抑后扬。1月份由于国际油价短期大涨，美债收益率快速上行，加剧了市场对通胀以及联储紧缩进程提速的预期，并且国内市场对监管政策的持续担忧，导致10年期金融债收益率大幅上行28BP至5.1%；进入2-3月份，全球资本市场波动加剧，避险情绪升温，而在中美贸易摩擦不断发酵、国内市场流动性好于预期等利好下，债券市场迎来转机，10年期金融债收益率大幅下行45BP至4.65%；权益方面，整体波动加大，结构分化严重，以生物制药、云计算、人工智能、高端制造等为代表的成长类个股表现较好，创业板单季涨幅超8%，而上证50下跌4.83%；转债方面，与权益市场表现类似，呈现大幅波动，对应正股业绩较优、偏成长的转债标的季度表现较佳。一季度，本基金在封闭期内通过中高等级信用债套息策略维持高杠杆运作；而权益配置方面，由于对市场波动及风格转化预判不够，本基金虽然以较低仓位配置了部分业绩稳健、低估值的个股，但市场风格偏向成长，权益仓位总体拖累了组合表现，业绩表现不佳。展望二季度，经济增速稳步放缓，而短期中美贸易争端也增添了不确定性，但总体可控，失速风险不大。而代表融资需求的社融数据拐头向下，地产销售下滑、投资增速趋缓，地方平台融资受限下，经济动能存在趋弱的可能，货币政策维持稳健中性，但相较2017年边际上预计有所放松，基本面上对债市偏友好。虽然债市一季度经历了预期的修正，收益率大幅下行，但从绝对收益角度看，债市整体收益率还在偏高水平，在均值回归过程下，配置价值仍在，可以积极参与长端利率债波段机会以及中高等级信用债的投资机会。本基金将在封闭期内维持较高杠杆，严控信用风险，并积极寻找个股机会，通过自下而上精选业绩与估值匹配的个股，阶段性参与权益市场，争取在封闭期内取得较好的投资收益。本基金将继续把流动性管理和风险控制放在首位，在较低风险程度下，认真研究各个潜在投资领域的机会，发挥管理人的综合优势，积极稳健地做好配置策略，均衡投资，力争为基金持有人获取合理的投资收益。

　　报告期内基金的业绩表现

　　本基金于2017年12月13日正式成立。截止到2018年3月31日，华富星玉衡A类基金份额净值为0.9983元，累计份额净值为0.9983元，本报告期的份额累计净值增长率为0.11%，同期业绩比较基准收益率为0.00%；华富星玉衡C基金份额净值为0.9965元，累计份额净值为0.9965元，本报告期的份额累计净值增长率为-0.04%，同期业绩比较基准收益率为0.00%。

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