海富通欣享混合A基金最新净值涨幅达1.51%

  金融界基金06月06日讯 海富通欣享灵活配置混合型证券投资基金(简称:海富通欣享混合A,代码519229)06月05日净值上涨1.51%,引起投资者关注。当前基金单位净值为1.0583元,累计净值为1.0983元。

  海富通欣享混合A基金成立以来收益10.02%,今年以来收益2.96%,近一月收益2.28%,近一年收益10.57%,近三年收益--。

  海富通欣享混合A基金成立以来分红1次,累计分红金额0.20亿元。目前该基金开放申购。

  基金经理为谈云飞,自2017年03月10日管理该基金,任职期内收益10.02%。

  杜晓海,自2018年04月09日管理该基金,任职期内收益1.21%。

  最新基金定期报告显示,该基金重仓持有万华化学(持仓比例2.23%)、奥瑞德(持仓比例0.43%)。

  报告期内基金投资策略和运作分析

  2018年一季度沪指整体呈现先扬后抑的走势,而创业板指和中小板则呈现“V”型走势。截至2018年3月30日,上证综指收于3168.90点,下跌4.18%,深证成指收于10868.65点,跌幅为1.56%。中小板指收于7443.59点,下跌1.47%,而一季度创业板上涨8.43%,报1900.48点。具体来看,1月市场迎来开门红,沪指开年“九连阳”,市场情绪高涨。1月中旬央行宣布定向降准全面实施,利好之下股市后半月持续上涨,临近月末沪指开始从高位回调。全月上证综指和深证成指分别上涨5.25%和1.08%,创业板指和中小板指下跌1.00%和1.78%。房地产和银行板块领涨,消费类板块延续了2017年的涨势,全月涨幅明显。2月市场经历了深度回调,月初受到美股大跌以及信托资金降杠杆的影响,沪指持续下跌,直至春节前才企稳反弹。去年强势的价值白马股在本月调整显著,而成长股出现逆转,表现较为强势。2月上证综指和深证成指分别下跌6.36%和2.97%,创业板指和中小板指分别收涨1.07%和0.76%。3月市场整体呈现震荡走势,下旬受美联储加息叠加中美贸易摩擦的影响,市场应声大跌,但随后市场反应较为温和。随着“独角兽”回归再进一步,成长股所代表的新经济、新蓝筹也持续发力,创业板指表现强势。全月上证综指和中小板指分别下跌2.78%和0.45%,深证成指微涨0.37%,创业板上涨8.37%。行业方面,在中信29个一级行业分类中,一季度仅计算机(11.42%)、餐饮旅游(6.78%)和医药(6.66%)录得涨幅,九成行业下跌,其中综合(-11.16%)、煤炭(-10.38%)、非银行金融(-8.43%)跌幅居前。本基金依据量化选股模型,低仓位配置沪深300增强大盘股模型,以银行行业为主要配置行业。债市方面,从经济层面看,开年的经济数据呈现出一些背离的特征。1-2月工业增加值超季节性增长,但工业企业利润增速较2017年出现回落,显现量升价跌的特性。1-2月地产投资大幅抬升的同时,新开工和销售等指标均有所回落。而春节过后的高频数据显示企业复工较慢,高炉开工率维持低位,3月发电耗煤量同比增速转负,钢材、建材、煤炭等库存均有所上升,经济动能略显不足。通胀方面,受春节错位和低基数影响,2月CPI现年内高点2.9%,但因猪价大跌及原油价格攀升不及预期,市场对通胀的预期有所回落,同时化工、钢材等工业品价格进入下行通道,PPI显现高位企稳回落趋势。一季度债券收益率呈现先上后下的走势:1月上中旬10年期国债收益率小幅上行至3.98%,一是因为17年下半年起原油价格持续抬升,通胀预期升温,二是17年底美联储议息会议偏鹰派,开年美债收益率快速上行,引发市场担忧。1月下旬至3月底债券收益率出现一波幅度较大的下行走势,主要是因为在春节叠加两会维稳的因素下,央行通过定向降准和临时准备金动用安排操作等方式积极呵护资金面,资金利率中枢持续维持在低位,而进入3月后市场预期经济和通胀的高点已过,各种利空因素逐步钝化,加之中美贸易战升温,避险情绪大幅上升,对债市亦形成推动。10年期国债收益率一季度下行14BP,10年期国开债收益率下行18BP。信用债方面,由于一季度流动性整体平稳以及投资者对票息的需求,中等久期信用债做多情绪较浓。一季度信用债收益率整体下行30BP左右,信用利差平稳。转债方面,一季度转债市场受股市风格转换影响较大,因此整体巨幅波动,呈现出前扬后抑的走势,大小盘正股的转债交替走出行情。本基金债券部分在一季度以获得同业存单和信用债票息收入为主,维持了一定杠杆,债券部分收益较为稳定。

  报告期内基金的业绩表现

  报告期内,本基金A类份额净值增长率为1.72%,同期业绩比较基准收益率为-0.63%,基金净值跑赢业绩比较基准2.35个百分点。本基金C类份额净值增长率为2.01%,同期业绩比较基准收益率为-0.63%,基金净值跑赢业绩比较基准2.64个百分点。

  管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  展望2018年二季度,中国经济仍将维持一定韧性,企业盈利也将保持在较好水平,但美国进入加息通道、贸易战进一步升级、国内金融去杠杆持续推进将对宏观经济前景的预期构成一定干扰;同时,创新驱动、鼓励先进制造业、“独角兽”回归、减税让利等各项改革措施,在二季度将陆续落地,供给侧改革深入推进将更加强调提升供给质量和水平。总体上看,宏观经济和政策环境与过去两年相比出现了一定新变化。考虑到过去几年市场整体涨幅不大、估值不高,如不出现显著的经济下行或资金紧缩,预计二季度资本市场整体下行风险不大。但是,资本市场内部结构将出现新的分化。过去两年,泛消费、大金融、周期品龙头等价值蓝筹表现较好,这与过去两年经济平稳复苏、企业业绩改善、金融监管抑制高估值成长股泡沫是密切相关的;由于宏观经济与政策环境出现了新变化,市场风格将走向新的均衡,符合监管政策新的鼓励方向、行业景气持续向好、个股竞争优势突出的新兴成长行业和个股有望成为新的亮点;价值蓝筹由于业绩较好、估值不高,下跌风险和空间并不大,仍将对整个资本市场的稳定起到中流砥柱的作用。预计二季度上证指数很有可能继续维持震荡下行的格局,本基金将继续维持低仓位应对市场可能的下跌风险。债市方面,展望二季度,预计经济增长数据仍有所反复,但总体显韧性,而再通胀预期回落。今年春节过后复工偏慢,3月中下旬起高频数据出现边际好转,指向4月经济景气度或出现季节性回升,但复工的强度和持续性仍需进一步观察。房地产企业拿地、新开工和销售面积等指标均有所下滑,但前期的销售回款和房地产低库存短期内或仍将支撑地产投资。非标和通道融资的受限对融资结构已造成一定影响,若地产和城投平台的融资压力增大,或对二季度的投资造成波动。而随着中美贸易战的持续,出口也存在一些边际的下行压力。总体看经济有压力也有韧性,或呈现平稳下行的态势。通胀方面,工业品库存高企,价格进入下行通道,PPI已延续回落趋势,CPI也将从高点回落。政策方面,目前美元处于弱势阶段,同时贸易战或许使得人民币有被动升值的压力,因此二季度央行大幅收紧货币的概率不大,货币政策总体延续稳健中性和灵活操作。二季度资管新规或将落地,但市场已有充分预期,事件性冲击的影响预计有限。在上述判断下,我们认为二季度利率仍有进一步下行的可能,但过程可能存在反复,需要持续观察春节扰动过后各项经济数据的表现以及中美贸易战的发展进程。信用债方面,资管新规落地在即,资管行业打破刚兑和通道的大方向不变,新规对信用债的影响将从对情绪的影响转变为对信用债供需的现实影响,因此对于信用债尤其是中低等级信用债需保持谨慎,信用利差走扩的风险较大。转债方面,预计板块行情大概率将逐渐被个券行情所取代,与一季度相同的是,情绪化引起的大幅波动将是交易机会和风险的集中体现。下一季度,本基金债券部分配置以同业存单和中短期、中高评级信用债为主,力求在控制风险的基础上获得更高的配置收益。在风险可控的前提下,视行情以适度仓位参与利率债交易增厚收益。(点击查看更多基金异动)

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