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　　金融界网站6月6日讯 在快速经历预热后，今日，证监会正式下发批文，首批6只公募战略配售基金获准发行，并将于下周一至周五进行募集。

　　具体来看，本次获得批文的六只战略配售基金名称全部相同，均为：3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金（LOF）。规模均限定在50-500亿元，个人投资者认购上限为50万元。

　　多数战略配售基金将于6月7日发布招募说明书，面向个人投资者发售时间为6月11至6月15日，而面向机构投资者发售时间为6月19日，按照这一规划，6只战略配售基金可能在6月下旬就正式成立开始投资运作。不过，具体方案都还是要以招募说明书为准。

　　基金君将重点问题归纳于下：

　　1.什么是战略配售？

　　“战略配售”是“向战略投资者定向配售”的简称，该方式以锁定持股为代价获得优先认购新股的权利，赢得其他绝大部分投资者所没有的投资机会。根据中国证监会最新一次修订的《证券发行承销与管理办法》，首次公开发行股票数量在4亿股以上的，可以向战略投资者配售股票，并规定战略投资者不参与网下询价，且应当承诺获得本次配售的股票持有期限不少于12个月。

　　2.管理人实力如何？

　　实力都很强，易方达、华夏和嘉实基金公司2018年一季度末非货币规模分别为3007亿，2394亿和2333亿，名列第一、第三和第四。汇添富、南方和招商基金公司的实力也非常强，分别以2158亿、1978亿和1581亿，名列第7到第9名。

　　3.能抢到吗？抢不到怎么办？

　　从规模上来看，六只总计3000亿元，抢上的问题不大，如果未能抢上，还有两个途径弥补。一，上述基金都是上市交易型基金，可在二级市场买入；二，据基金君获悉，上述基金在成立后每半年会有一个特定的开放申购时段，可办理申购，但不能办理赎回。

　　4.购买门槛及额度上限？

　　目前每个战略配售基金购买门槛1元起，单一个人投资者购买上限50万，每个战略配售基金总募集金额或为500亿，超出500亿的按比例配售。按照每只最高500亿元测算，6只战略配售基金的总发行额度或为3000亿元。

　　5.销售渠道？

　　华夏、汇添富、南方基金托管在工商银行(港股01398)（5.65 -0.88%，诊股），嘉实、招商基金托管在中国银行(港股03988)（3.77 -0.53%，诊股），易方达托管在建设银行(港股00939)（7.13 -0.70%，诊股）。几大银行主要发力销售各自托管的基金，招商银行(港股03968)（28.80 -1.57%，诊股）主代销招商基金，但是银行渠道方面均希望6个战略配售基金全部代销，主要出于一些大客户购买金额不止50万，只销售一个基金的话或满足不了其需求这一考虑。

　　6.募集时间？

　　面向个人投资者发售时间为6月11至6月15日，而面向机构投资者发售时间为6月19日。稍微值得一提的是，6月11日为下周一，理论上，本周五下午3点之后，周六周日全天，一部分平台即可挂单，均算作周一的销量。（具体发售时间以即将刊登的招募说明书为准，可能略有差异）

　　7.怎么退出？

　　封闭期三年，6个月之后将在交易所上市，每半年开放申购一次（具体安排详见随后发布的基金招募书）。不少基金应该在3年后自动转型。

　　8. 6只基金有何差异？

　　有基金公司人士指出，6只战略配售基金在投资上差异化并不大。首先是战略配售的对象及金额一致；

　　其次，在投资上，每个战略配售基金均要预留10%的现金资产等待下一个CDR品种，除此之外，还要预留另外10%的现金资产，债券投资方面尽管一开始有一定的配置比例，随后会逐渐缩小，投资久期不宜太长，随着封闭期的临近，债券资金又会有所增加。

　　总体来看，6只选择战略配售基金的差异性并不是特别明显。

　　目前战略配售基金初步考虑股债双基金经理制，也有一些基金公司甚至使用3基金经理，甚至4基金经理，强化股票和债券的资产配置能力。

　　以下是批文图：

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