步入2018年以来，A股市场受到国际国内宏观经济走势影响波动进一步加剧。兴全基金投资总监，兴全合润，兴全合宜基金经理谢治宇近日表示，今年的A股市场赚取估值提升的钱会比较困难，应该通过更细致的研究挖掘出优质标的去赚取业绩增长的钱。

　　谢治宇认为，美国进入加息周期，国内继续去杠杆，这两方面的因素都将会使得国内的货币政策呈现相对收紧的态势。基于此判断，估值大幅提升的可能性将降低，故选择投资标的时需要进一步提高业绩成长性的权重，以及估值与盈利的匹配度。

　　去年表现抢眼的白马股，今年却经历了较大幅度的回调。在谢治宇看来这一方面是因为去年机构的持仓集中在白马股，市场对这些公司预期给的过高，今年业绩出来后预期有所回落；二是由于获利盘的了结需求，前期市场关注度过高，略有低于预期的情况发生就容易带来股价调整。但是谢治宇认为，白马股跌到目前的区间，要关注是不是又到了可以关注的区间。只要基本面没有出现问题，估值跌回到合理区间后，是可以逐渐配置起来的。

　　谢治宇强调称，选股原则仍然是重视估值与盈利的匹配度，选择基本面问题不大、成长性好、估值合理的公司，期望得到稳定合理的回报，现在这样的市场行情中，正确的思路是通过投资质地好的公司来构建安全边际。

　　对于具体行业方面，谢治宇表示当前时点对保险板块还是比较乐观的。首先，中国保险业精算假设非常严格，所以估值体系很扎实，支撑了估值向上的弹性；其次，去年下半年保费基数有所回落，利于今年的保费增速数据；利率方面，在美国加息、国内去杠杆的大环境下，利率应该不会无限制下行；投资方面，下半年的蓝筹白马会在上半年回调基础上有所修正。不利的因素基本都在可控范围内，并且在转好。