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战略配售基金选哪家 关键还看科技股投资研究能力

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2018-06-14 13:48:14 来源:老虎财富

  6只战略配售基金正在发行之中,这些基金最大红利在于,可以通过战略配售分享海外中国大市值科技股回归A股的机会。到底在挑选这些基金产品时,我们应该重点关注什么?

  科技股是股市中流砥柱

  从全球范围看,科技股已经成为成熟市场的市值支柱。中国互联网行业常有BATJ(百度、阿里、腾讯、京东)或者ATM(阿里、腾讯、蚂蚁金服)这类缩写,这些公司中,阿里、腾讯的市值已经超过5000亿美元(3万亿),一家公司就相当于三个茅台。

  而在美国,也有FANGMA这样的缩写,代表Facebook、Amazon、NETFlix、Google、Microsoft、APPle六大科技巨头,除了Netflix外,其它均在美股市值前十之列。

  科技股已经成为全球市场的中流砥柱,但在A股市场,科技股并不足以与银行、地产这些板块匹敌。数据显示,美股市值500强中,科技企业共计114家,占比22.8%;科技企业在A股市值前500名中只有75家,只占15%。BATJ这些巨头均未在A股上市。

  海外科技股以CDR方式的回归,将改善A股的结构,补全科技股的不足。从未上市的明星企业看,比如滴滴、美团等,也属于科技创新类企业。未来A股科技股将如日中天。

  CDR到底贵不贵?

  有评论称,现在的CDR公司估值偏贵,还有人老珠黄的嫌疑,但真是这样么?有了比较和数据,才有客观的认识。

  wind统计显示,创业板综指近5年估值区间在50-100倍之间,当前估值约59倍,远高于纳斯达克的27倍估值。从整体市场来看,我们是最没有资格说别人贵的。

  实际上,包括小米在内的CDR公司质地都很有竞争力。观察已在境外上市且有公开公司财务数据的5家大型红筹企业,“BATJ+网易”的估值和基本面良好。

  目前除京东外,5家潜在标的的估值均低于创业板,其中腾讯与阿里估值与创业板接近,而百度和网易大致为创业板的一半。5家潜在标的的财务基本面远好于国内沪深主板与创业板的平均水平,具有公司盈利能力强、资产负债率低、现金流充裕的特点,尤其是腾讯、阿里巴巴和百度。

  此外,这些超级公司不仅仅在自营的业务形成龙头地位,而且许多萌芽期的新经济企业也也被他们收在旗下,这些萌芽期的公司其实也是在其细分领域占据优势地位的领先企业,是科技龙头生态的重要组成部分。

  另一方面,由于移动互联网的发展,经济活动在线化程度越来越高,科技股虽然市值占比越来越大,但增长率仍然居高不下。阿里巴巴如此体量的企业,仍然维持着58%的营收增长率;腾讯最新年报仍然有60%以上的增长率,当前称之为高成长个股也不为过。

  科技投资能力哪家强?

  6只战略配售基金未来将通过战略配售的方式获得CDR股票,科技创新型公司将成为主要投资标的。对科技股研究、投资能力的高下,是这些基金未来的重要差异所在。

  在这6家公司中,综合科技投资能力最强的是华夏基金。对于战略配售基金,华夏基金专设了战略配置投资小组,除拟任基金经理张城源外,还配备了8位业内顶尖投资高手共同为华夏战略配售基金保驾护航。

  成员之一的李湘杰,是华夏基金国际投资部行政负责人,专注全球市场投资15年,是国内基金行业海外市场投资专家。其管理的华夏全球精选2017年上涨36.54%,管理的华夏港股通精选2017年上涨34.22%,均在同类基金中排名第一。

  从华夏全球精选和华夏港股通精选基金的持仓看,华夏基金在科技股投资方面卓有成效,两只基金投资了腾讯、阿里巴巴、瑞声科技、AMS AG、学而思等高增长个股,其中AMS AG是其2017年独家挖掘的大牛股,市场底部买入成第四大重仓股,全年上涨200%。

  李湘杰管理的另一只新基金华夏全球科技先锋,今年4月17日成立,截止到6月11日收益率已经7.04%。今年上半年,美股弱势震荡,出现了较大的调整,李湘杰在这期间表现出了很强的绝对收益能力。

  从团队来看,华夏基金科技行业投研团队人均从业年限超过九年,团队多次对全球科技产业发展趋势做出准确判断。除了二级市场研究团队,华夏基金还配备了前沿科技产业研究团队,已实现全球研究覆盖,对境内外上市和非上市的重点企业进行持续多年的研究跟踪。

  对华夏战略配售基金感兴趣的投资者,要抓紧时间了,本周四和周五是募集的最后两天。如果错过,最少还要等半年。

关键词阅读:战略配售基金

责任编辑:Robot RF13015
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