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A股错失3000点 基金投资怎么办?

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2018-06-20 17:01:46 来源:国泰基金

  昨天(6月19日),A股上午失守3000点,午后一度跌破2900点。截至收盘,上证综指跌3.79%报2907.87点,深成指跌5.31%报9414.76点,创业板指跌5.76%报1547.15点。由此,沪指收创2016年6月以来新低,单日跌幅为四个月以来最大。(数据:wind)

  下跌的原因,大家普遍认为是短期悲观情绪的弥漫,所谓悲观情绪:

  • 一方面来自于中美贸易摩擦的升温;

  • 另一方面则叠加了半年末传统的流动性紧张问题。

  所谓贸易摩擦指的是,端午假期前,美国宣布将对原产于中国的500亿美元商品加征25%的进口关税;中国作出回击,宣布对原产于美国的大豆农产品(行情000061,诊股)、汽车、水产品等约340亿美元进口商品对等采取加征25%的进口关税。端午假期后,美国威胁将制定2000亿美元征税清单,中国称将作出强有力反制。

  受此影响,避险情绪再度升温,不光是A股,全球股市集体下挫。

  A股错失3000点,基金投资怎么办?

  今年以来,风险事件频发,市场避险情绪升温,给A股带来压力。中美贸易摩擦出现反复,中国企业信用债违约势头近期加剧,叠加中东地缘政治危机加剧和美联储加息等,美元走高,油价飙升,美债收益率上涨,资金寻求避险。迄今为止,深证综指跌12.08%,深成指跌14.72%,创业板指跌11.73%。(数据:wind,截至:2018/6/19)

  上证综指年初以来走势情况如下:

  上证综指年初以来走势图

  A股错失3000点,基金投资怎么办?

  据:wind,截至:2018/6/19

  看到这种光景,估计部分投资者打起了退堂鼓,准备鸣金收兵了。

  但是,这里还有一张图,显示的是上证综指上市以来的走势情况:

  上证综指上市以来走势图

  A股错失3000点,基金投资怎么办?

  据:wind,截至:2018/6/19

  从这张图可以看出,上证综指从原点100点一路涨涨跌跌到达现在的3000点左右,虽然中间出现过6124高点,但总体呈上涨态势。而且,这段时间的回调幅度远远不能比肩历史上跌幅较大的时期。

  所以,股市上涨和回调是正常现象。作为投资者,我们应该理性看待。

值得关注的消息

  心理学领域有个术语叫做“羊群效应”,专门来形容人类的从众心理,羊群有个习性,就是跟着羊头走,无论前面的沟有多宽,只要羊头事先跳过去,后面的羊便会跟着往前跳。

  这段时间的市场就是“羊群效应”很好一个印证,头羊们被恐慌情绪支配跳了下去,于是羊群们也纷纷跟随。

  其实,近期有一些非常值得关注的消息,对股市构成实质利好。

  基本面方面

  A股近七成上市公司业绩预喜。截至6月18日,沪深两市共1123家上市公司披露了2018年中期业绩预告。其中,业绩预警类型为预增、续盈、略增、扭亏的公司合计777家,占比达69.18%。具体而言,略增、预增、续盈、扭亏对应的公司数量分别为335家、229家、170家及44家。(数据:《中国证券报》)

流动性方面 6月末是银行机构年中资金的考核时点,会出现周期性紧张,资金池枯竭是行情失去流动性的重要因素。昨天(6月19日),央行向市场补充短期和中长期流动性。央行公告称,为对冲稅期高峰、政府债券发行缴款、央行逆回购到期等因素的影响,同时弥补银行体系中长期流动性缺口,今日开展逆回购操作1000亿元,同时开展MLF操作2000亿元。 最悲观的时候或正过去

  当前情况下,A股具体哪一天反弹,谁也不能做到百分之百地准确预测,但各大券商的市场分析或许可以作为参考。

  国金证券(行情600109,诊股)认为:

  6月份是指数的分水岭。下半年,A股将迎来确定性的投资窗口区,经济下行压力使得政策边际上有所转向,制约上述风险偏好的的因素将得到缓解,改革浪潮提振市场信心。

  东方证券(行情600958,诊股)认为:

  2018年A股市场最悲观的时候正过去,积极看多下半年。从政策方面看,扩大内需、金融开放、鼓励新经济等有望提供较好政策环境。从流动性方面看,在稳健中性的货币政策基调下,下半年A股仍是存量资金博弈行情。从全球股市视角出发,A股盈利能力较强,估值和风险溢价水平合理,下半年可相对乐观

  从估值的角度说,6月以来A股整体估值持续回落,目前估值在15.9倍左右,低于历史均值16.3倍;非金融A股目前估值水平为22.4倍,低于历史均值24.9倍。目前投资的安全边际相对还是较高的。

  A股错失3000点,基金投资怎么办?

  那些你们所纠结的风险

  美国加息已被市场消化,下半年较难超预期收紧:市场普遍预期海外流动性三季度可能会略有改善,在温和通胀和贸易摩擦背景下,下半年欧央行及美联储较难超预期收紧。

  •   国内“去杠杆”的风险已在6月集中释放:中国“去杠杆”对基本面和资金面的影响已在6月份集中释放,货币政策方面下半年预计维持中性基调,预计政策会不断根据实际情况进行微调。值得关注的是,中国政策精准调控的能力越来越强。

  •   中美贸易摩擦的影响预计会显著减弱:中美贸易摩擦短期或压制市场情绪,但其影响将会显著减弱。投资者对特朗普的特立独行渐渐习以为常,A股和港股股价的调整已提前消化了贸易战冲击。中美之间的大国博弈料将长期存在,中国坚持稳中求进、改革开放、扩大内需、科技创新的大国路线,贸易战的影响或将逐渐减弱。

3000点对投资,真的是坏事吗?

  分析来分析去,分析了这么多,如果真的在3000点以下买入,收益情况会如何呢?

  历史上大盘曾经多次上涨或跌破3000点,我们选择其中几个最具代表性的时点来进行分析。

  A股错失3000点,基金投资怎么办?

  数据:wind;截至:2018/6/19;

  A股错失3000点,基金投资怎么办?

  假设在每次大盘触及3000点的时候投资基金,从当时算起的1年、2年、3年乃至至今的时间段,收益会如何呢?

  投资股票型基金

  A股错失3000点,基金投资怎么办?

  投资混合型基金

  A股错失3000点,基金投资怎么办?

  数据:wind;截至:2018/6/19;我国基金运作时间较短,基金过往业绩不代表未来。以上测算使用同类基金区间平均收益率。

  不难发现,虽然到现在上证综指还是3000点,但是基金的赚钱能力还是非常可观的,自2007年买入一直持有到现在的话,无论是买入股票型基金还是混合型基金持有至今,平均收益都能够超过110%!而且自3000点买入并持有1年、2年、3年,大概率能够赚到钱!

  如果是买新发基金,效果更为明显!

  仅以标准股票型基金和偏股混合型基金来看,在3000点以下成立的基金,赚钱效果更强!收益明显高于3000点-4000点和4000点以上发行的同类基金。

  3000点以下买新基金,赚钱效果更显著!!!

  A股错失3000点,基金投资怎么办?

  数据:wind;截至:2018-6-19;我国基金运作时间较短,基金过往业绩不代表未来。

  意不意外?!惊不惊喜?!

  究其原因,就是在上证综指处于低位时以较低筹码买入建仓,待到上证综指上涨或处于高位时卖出,低买高卖,收益自然高。此外,A股牛短熊长,低位建仓时机较多。

  近期,市场或持续震荡,波动或增强,但对于普通投资者来说,无需过度惊慌,市场上涨与回调属于正常现象,最悲观的时候或正过去,即便在3000点以下建仓,坚持长期持有,仍有可能取得较好的收益。保持信心和耐心,做时间的朋友,市场的玫瑰会再次绽放。

  注:相关观点仅供参考,不构成任何投资建议及承诺。投资需谨慎。

责任编辑:Robot RF13015
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