周末听到降准的消息，笔者的心一下子吊了起来：才跌破3000点，大利好就来了，那3000点看起来得多重要！幸好，大利好说了它的目的不是来救股民，而是“推进债转股”！

　　客官可能要问：救世主没有来拯救他虔诚的子民，为啥你还要说“幸好”，你的良心是不是被谁吃了？但笔者说的是真心话，而且，今天庆幸的也是市场没有上涨，反而下跌。因为未来让你捡便宜筹码的机会并不多。

　　国内去杠杆政策，以及独角兽上市预期对资金的抽取，这两件本来风马牛不相及的事情恰巧碰到了一起，你说以后还有什么机会能够多项利空叠加让你成功摊低成本呢？

　　彼得·林奇就说：暴跌也许并不是坏事，历史数据告诉我们，即使是跌幅最大的那次，股价最终也涨回来了，而且涨得更高。

　　但持续上涨反而让人担忧，因为我还没把资金都投进去，它就不停上涨，那我是追还是不追？

　　(中证医药主题指数 数据截止2018/6/25)

　　请看笔者推荐了大半年的医药主题指数的走势，要是最近两周不像样的跌一把，让我在快速上涨途中就冲进去，臣妾做不到啊！

　　有些客官可能会说：我也想现在进去，但我已经没子弹了。呃，是的，可能这怪笔者不好。因为我们经常在推荐产品，却似乎没有谈起过仓位问题。关于仓位，股民可能体会更深一点：“永远不要满仓”。

　　经典理论会建议：大部分时间仓位50%左右，明显高估以后减仓到20%左右，明显低估时加仓到80%左右，而明显的时段都只是少数时段。

　　但大部分小白投资者，做法往往是：觉得有赚钱效应就全仓而进，发现苗头不对就全仓而出，然后再全仓换入另外目标。

　　为什么机构做投资者教育不告诉你仓位的秘密，因为客户左手倒右手，对机构没有增加任何价值，所以往往只会建议你买啥目标，却不会建议你买多少。

　　但是机构还算善良，往往以一种委婉的用词暗示你：以定投的方式，这其实就是说，不要一下子把子弹打光，悠着点分批买。

　　市场现在连续的震荡和下跌，就给了我们悠着分批买的绝好机会。

　　之前基金业协会披露了一组数据：截止2017年底，偏股型基金的年化收益率平均为16.5%。但基民却没有感到赚钱。

　　原因就是基民绝大多数都是高点进、低点出，而且经常是全仓杀进杀出。

　　市场既然已经给了我们多次教训，那么这次不要再被情绪所左右了。市场下跌了，我们就慢慢分批买入。不要怕继续下跌，越跌越买。淘宝618降价时你们不也是越跌越买囤货吗！

　　当前A股估值水平是在历史底部。截止6月25日，全部A股估值16倍(PE)，低于历史20倍的平均估值水平。全部A股的总体市盈率已经低于2016年2月两次熔断后的水平，低估值(动态市盈率30倍以下)公司超过1400家占比达41%。

　　目前A股业绩增速中位数12.4%，远高于历史底部8.8%的平均增速，可谓真正的“质优价廉”。当前估值水平下的权益资产已经具有绝对的投资价值，无论从绝对收益还是相对收益角度看，在大类资产中均有明显优势。

　　当然，估值底不等于市场底，估值到底也不等于马上反弹。巴菲特最著名的“滚雪球”理论就说：投资就像滚雪球，重要的是找到很湿的雪和很长的坡。

　　但是，绝大多数人都在找“很湿的雪”，却没什么人去找“很长的坡”！“很湿的雪”就是好的投资标的，“很长的坡”就是足够长的时间酝酿。

　　大多数人的要求是：你快告诉我湿雪在哪里，然后我就一把全抱起来，它最好立马变成一个巨大的雪山！如果你指错了，我就不高兴；如果它没立马变大，我就很不爽。

　　这和“滚”+“雪球”的理念是不符的。甚至，即使一直拿着雪球，但不“滚”起来也是不行的，那只会让雪在手中融化。

　　这次市场没有因为降准而一下子涨起来，是好事。你尽可以在这种低位慢慢买，最好用若干个月甚至更长的时间把仓位逐渐买高。

　　等到你接近满仓，而市场的去杠杆大致完成，独角兽们已经纷纷上市，价格却在悲观市场情绪中低位以待。那么后面几年，你将会迎来人生的辉煌时刻。