金融界首页 > 基金频道 > 投基有道 > 正文

除了收益率 为什么投资中的波动率那么重要?

手机看热销基金排行0评论
2018-06-26 18:07:51 来源:投基家 作者:朱昂

  对于一个非专业投资者来说,影响其投资收益最大的因素是什么?许多人会拍脑袋的认为,收益率肯定是第一位的。如果其购买的资产或者股票,有着很高的年化收益率,那么这个投资者应该是能赚到大钱的。事实真是如此吗?

  我们看到全球主要国家在1980年之后的40年时间内,股票市场的回报率都是超过房地产市场的。下图选取了包括美国,英国,日本,德国,澳大利亚,欧洲主要经济体等国家1980年以来股票和房地产市场的年化回报率。平均的股票年化回报率达到10.43%,而平均的房地产回报率只有6.92%

  除了收益率,为什么投资中的波动率那么重要?

  19962016年的20年时间,标普500的年化回报率为7.7%,但是个人投资者的年化回报率只有2.3%。这个年化回报率基本上能代表一个散户真实的股票市场回报率水平,基本上比全市场股票平均的年化回报率要少了一大半。

  背后最大的因素就是波动率。股票市场的波动率往往比较大。一个股票可以从10元上涨到20元,然后从20元下跌到15元,再从15元上涨到30元。在这个过程中股价可能上涨了3倍,但是每一次波动对于投资者都是一种内心扰动。导致其有可能做错了波段,大幅影响最终的收益率。相反,房价的波动率比较低,基本上是很长时间一个周期。投资者也很少会拿房子来做较短的波段,所以能够享受到其完整的收益。

  从这个角度看,我们逐渐开始理解,对于非专业投资者来说,波动率和收益率同等重要,甚至更重要。我们曾经说过,投资就是正确的承担风险,这里面的风险主要来自对于未来的不确定性。简单来说,一个股票明天到底是涨还是跌,大家是不知道的。甚至买一个股票最终是否赚钱,也是不知道的。波动率就是基于不确定性未来,给予投资者的部分确定性。一个低波动逐步向上的资产,一定会比高波动震荡向上的资产要好。对于个人投资者来说,无论是大类资产配置,还是购买不同的基金产品,波动率是决定性的因素。一个每年上涨10%的低波动产品,会比一个今年上涨30%,第二年下跌15%,第三年再上涨5%的产品最终给投资者创造的收益率会更好。

  基金产品缭乱复杂,如何挑选好基金关注投基家后,投基君带你拨开云雾,研究分析合适你的基金,筛选出有道德的专业管理人,为你的基金投资组合保驾护航。

关键词阅读:收益率 波动率

责任编辑:Robot RF13015
点此10秒开户 基金超市 股票型|债券型|混合型|指数型|货币型

注:过往业绩不预示未来表现 金融界基金超市共2824只基金,全场购买手续费1折起!

更多> 股票型收益榜 近1年涨幅
更多> 混合型收益榜 近1年涨幅
我要评论
金融界旗下基金交易平台
证监会授牌独立基金销售机构
资金同卡进出,银行加密保证
本周主打 人气产品
科创打新2号
散户投资科创板
扫码购
10,000,000元
融资额度
精选产品
0费用存取,1元起投
7×24小时随时取现,秒到账
成立以来定投收益65.05%
210人已购买,已售305895.00元
23.78%
近三年收益率
不同风险特征的资产均衡配置,适合稳健型投资者
29.54%
近三年收益率
以更积极的配置获取合理回报适合成长型投资者
35.17%
近三年收益率
权益资产为主,跨地区配置对冲风险,适合进取型投资者
基金收益排行