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灵犀周报第58期:不要慌!估值水平决定下跌空间

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2018-07-03 11:51:41 来源:金融界基金

  灵犀智投是金融界(NASDAQ:JRJC)旗下的智能投顾品牌,是一款用专业测评体系,解析每个投资者的风险偏好,量身规划资产增值的产品,通过动态投资国内主板、创业板、债券、货币、黄金港股、美股等市场,有效降低投资组合风险,获取长时间内稳定的收益。

  灵犀智投:高风险是指高波动性

  本期灵犀智投(6.25~6.29)平均收益率0.24%,20个组合周收益率为-0.04%~1.08%,平均最大回撤率0.92%。

  以下是灵犀智投近6个月(2017/12/31~2018/6/29)的走势图,低风险组合收益率2.34%,中风险组合1.77%,高风险组合-0.58%。从这个收益曲线来看,再次普及了高风险不是指确定性的高收益,而是指高波动性这一投资理念,代表即使承受高度波动最后也不一定有高收益,甚至为负,这也是灵犀智投非常重视风险测评的原因,高风险组合只适合愿意承受一定亏损去博取高收益的激进型投资人,如果保守型投资者投资了高风险组合,投资体验可能欠佳。

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  市场回顾:海外市场避险情绪延续,资金持续流出美国、欧洲和新兴市场股市,流入美债、美元等安全资产,但黄金作为例外,依然延续近期的低迷表现;随着特朗普对外国赴美投资限制态度上的缓和,以及欧盟峰会上各国就难民问题达成一致,上周五风险资产有所反弹,创业板反弹力度明显强于沪深300

好

  即使本期市场波动性非常大,灵犀智投最大回撤率仍保持不足1%的风控水准。结束4期贡献最大回撤率,本期是沪深300“贡献”了最大回撤率比重。

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  灵犀白金版:跌幅不到业绩基准的一半

  2018年以来,截至6月28日,灵犀白金版亏损率4.79%,与此同时业绩基准公募FOF平均下跌10.03%,灵犀白金版跌幅不到公募FOF平均值的一半,同期股票型基金指数下跌12.03%。

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  灵犀白金版策略延续上期:将风险资产仓位维持在80%左右,但考虑到中美贸易战再次升级,将持仓基金布局更为分散。

  灵犀定投:做好了理论准备再开始

  每个人、每个家庭都需要一份定投。要做好家庭资产配置,首先合理设定收益目标。在对自己的情况充分了解后,结合购房、教育、养老等需求制定一个长期的理财计划,通过定投实现目标。金融界智能金融团队建议在定投前需要明白四个理念:

  1,利用每个月的闲置资金进行定投。对每个月收入进行规划,扣除日常开支,剩下的资金需要保值增值,用于定投就是很好的去向之一。

  2,定投至少要坚持一个市场周期。真正的基金定投,应该是要跨越至少一个牛熊轮回周期。熊市多买份额、多做积累,牛市少买份额。结合A股历史情况来看,一轮牛熊转换差不多要4年,所以建议至少做好5年的投资准备。

  3,红利再投资收益更大。红利再投资是将分到的现金红利折算成份额再投资该基金,这样便能享受到复利增值效果。一般规定红利再投资不收取申购费;而如投资者领取现金红利后再要追加投资的话,将视为新的申购,需要支付申购费用。

  4,“微笑曲线”构成定投周期。如果在股市下跌时开始基金定投,待股市上涨至所谓的“获利满足点”赎回,那么投资者的获利结果不但会优于指数表现,而且通常情况下比股市上涨时开始定投获得的收益更高。

  灵犀说:估值低下跌空间有限

  近期A股大跌,兵败如山倒,连破3000、2900、2800关口,指数大跌尤其是主板大力杀跌回撤,也不必过于担心,估值水平决定了指数下跌的空间有限,毕竟当前A股目前市净率水平已经回落至1.7倍左右,已低于2008年1600点左右的水平,和2005年中旬、2013年低点的1.6倍非常接近。不过,由于人民币急剧贬值、中美贸易摩擦加剧,“七翻身”行情不可能惠及所有板块,结构性分化不可避免。

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关键词阅读:灵犀周报 估值 下跌

责任编辑:王妍
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