据说，最近天台开始人满为患，赌球和炒股的排起了长龙，但最惨的，是白天炒A股，晚上赌世界杯的朋友，股球双杀真心伤不起！近期的市场，用流行语可以这么描述！

　　我是25倍的计算机，我慌得一逼；

　　我是18倍的电子，我慌得一逼；

　　我是10倍的航空，我慌得一逼；

　　我是7倍的地产，我慌得一逼；

　　我是6倍的银行，我慌得一逼；

　　我是5倍的钢铁，我慌得一逼！

　　盘面杀跌有多惨用言语来表达是苍白的，股民看自己的账户就知道了。基民同样也伤不起，即使是专业过硬的基金经理面对这种普跌行情也是束手无策。

　　海富通阿尔法对冲混合基金——无惧市场暴跌

　　大跌正是检验基金成色的时候，小编在普跌的基金中找到了一只非常抗跌的基金——海富通阿尔法对冲混合型基金（代码：519062）。

　　不仅如此，海富通阿尔法对冲混合基金运行3年半，年化收益率超10％，最大回撤率不到3％，年化波动率不到4％，夏普比率非常高。

　　四大因子决定抗跌属性

　　1，采用股指期货对冲策略

　　使用沪深300股指期货做对冲，剥离股票市场系统性风险，降低基金业绩的波动风险。股指期货与普通策略相关性低，在今年的震荡下跌行情中，对冲产品是一个稳健配置的重要选项。

　　2，追求优秀质地的量化因子

　　海富通阿尔法对冲基金经理杜晓海对量化因子有着比较明确的要求。在他的量化模型中，他比较注重ROE（净资产收益率）数据，希望找到盈利能力强、现金流状况好、资产负债率较低的公司，此外，他的团队也会关注一些成长相关的因子，但总体来看，他们更强调价值因子的应用。同时，他认为合适的价格也非常重要，便宜是硬道理。

　　虽然有很多量化策略的支持，杜晓海认为听取研究员的研究成果、行业判断仍然重要。主动和量化相结合，更倾向于在有研究员覆盖的股票池里量化选股。这一部分股票由研究员做过一次把关，更安全，而且池子也已经比较大了，在其间进行量化选股也比较够用了。如果因为一些量化手段，选择自己完全一无所知的个股，没有必要。

　　3，管理的组合风格均衡

　　相对于一些基金经理对于部分行业的偏爱，杜晓海更喜欢均衡的组合。“很多错误的决定都是压力下做出的。比如一月份追金融股的基金经理，很多真是压力下做出的决定。”他认为，如果管理的组合风格是比较均衡的，给自己的压力会更适中，将有助于避免陷入追涨杀跌的心态，更专注地把组合的长期业绩做好。

　　4，专注股票池，不去博取短期涨幅特别高的标的

　　市场热门板块频出，很多投资者甚至是专业的基金经理往往按捺不住暴涨的诱惑，参与搏杀热点。但杜晓海认为热点短期波动性太大，追涨很容易产生非常大的负超额收益，往往得不偿失。

　　使用股指期货做对冲，很多人担心监管方对股指期货交易限制导致对冲基金策略失灵。其实在2017年2月之后，中金所对股指期货交易保证金比率及手数进行一定程度放松，贴水程度大幅好转，量化对冲类产品迎来更好的发展环境。最重要的是监管对期货限制主要是针对投机，公募基金一般是做套期保值，限制比较少，唯一要求就是选的个股是在沪深300里选择，所以不必担心对冲基金策略失灵。