金融界基金07月13日讯 博时鑫源灵活配置混合型证券投资基金（简称：博时鑫源灵活配置混合C，代码003120）07月12日净值上涨2.00%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.1740元，累计净值为1.1740元。

　　博时鑫源灵活配置混合C基金成立以来收益23.06%，今年以来收益-4.08%，近一月收益-5.70%，近一年收益18.11%，近三年收益--。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为王曦，自2016年08月24日管理该基金，任职期内收益23.06%。

　　过钧，自2016年09月06日管理该基金，任职期内收益23.06%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有上汽集团（持仓比例9.46%）、上海银行（持仓比例9.26%）、太阳纸业（持仓比例8.96%）、中信银行（持仓比例7.36%）、众信旅游（持仓比例7.28%）、格力电器（持仓比例6.76%）、东方财富（持仓比例6.07%）、东方园林（持仓比例4.46%）、中国平安（持仓比例4.27%）、中国太保（持仓比例3.89%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　中美贸易战无疑是一季度最关键的主题词。有关贸易保护主义的各类分析已汗牛充栋，无需重述。我们只想说的是：能被世界第一强国如此重视，表明中国过去几十年的巨大进步。图穷匕见，当主流媒体摇旗呐喊、短期加息举措、大规模减税以及制造周边紧张态势都无法复制历次金融风暴剪羊毛的历史，贸易战这种最昂贵的策略被摆上桌面，绝对不是贸易逆差国的最佳选择。美国更要做的是降低自身的消费欲望、提高储蓄率、增加研发投入而非股票回购、以及改进自己的基础教育。否则无论这种针对中国高科技进步的贸易战，抑或针对人民币的可能的货币战，都无法改变当前的局势。“初疑磊落曙天星，次见搏击三秋兵。”双方“雁行布阵”，我们投资者要做的，只是静观其变。本季度转债伴随股市走出冲高回落行情。市场从一月份热络环境中冷却调整，转股溢价率出现收缩；市场扩容继续，深度和广度继续提升，流动性也有所改善。伴随市场调整，一级市场破发现象增多，既是对前期过热行情的修复，也为我们创造新的入场机会。我们不认为14年低估值场景会重演，但通过对个券的发掘，在相对低估值的品种中，我们依旧能找到可投资的对象，但需要保持一个相对理性的收益预期。本季度我们继续参与一级市场，并对部分品种进行调整。如前所述，权益市场在本季度走出了冲高回落的行情。市场从年初的亢奋状态中逐步冷静下来，似乎已经意识到管理层对稳宏观经济及去实体杠杆的决心，过度追求增长反而容易带来更大的风险和资产泡沫。在各种预期剧烈变动的环境下，重新转向成长股似乎成为主流策略。我们不认为今年的风格转换会是非此即彼那样的简单，更可能走出类似多次风格切换的走势，不会像前几年那样标签化，个股的估值和成长性依旧是决定今年权益投资收益的关键。我们反而觉得：坐庄模式的破灭，个股操纵被监管层严加抑制，市场的波动性可能趋于下降，优质个股会最终走出慢牛的行情。随着炒作被抑制，资金外逃受限，对实体经济的资金需求增速也将趋于下降，市场最担心的流动性风险更可能是个伪命题，这还不考虑A股加入MSCI指数带来的新投资需求。“天下本无事，庸人自扰之。”本基金本季度维持对权益的较高仓位，并对部分品种进行了调整。综上所述，展望二季度，宽货币和紧信贷组合将是市场主要预期差。当市场参与者对某些品种过度看多或看空，并由此带来的调仓行为将影响资本市场各品种的走势。相对而言，我们看多长久期利率债、高等级信用债、部分转债以及估值合理股票，对估值昂贵的部分转债和权益品种，以及受流动性困扰的中低等级信用债持谨慎态度。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至2018年03月31日,本基金A类基金份额净值为1.2430元,份额累计净值为1.2430元,本基金C类基金份额净值为1.2420元,份额累计净值为1.2420元.报告期内，本基金A基金份额净值增长率为1.47%,本基金C基金份额净值增长率为1.47%，同期业绩基准增长率-0.56%

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