近期A股市场回落至2800点，债券市场却逐步震荡反弹，再攀年内高点。市场人士指出，从资产配置角度而言，当前债券是国内性价比最高的资产，其配置价值愈发凸显。正在发行的二级债基广发集泰（A：005559:；C：005560）将以高等级信用债打底+利率债配置为辅的策略，多方位捕捉债券市场投资机会，同时视时机捕捉A股市场结构性投资机会。据了解，该基金即将于7月20日结束发行。

　　资料显示，广发集泰是一只二级债基，投资范围以债市为主、股市为辅，债券仓位上限和股票仓位上限分别为80％和20％，显示出该基金旨在以固定收益资产获取稳定收益的基础上，适当配置股票资产提升基金收益空间，具有擅守能攻的特点。

　　拟任基金经理王予柯也是广发基金固收团队的一员猛将，所管理的基金绝对收益和相对排名都颇为出色。

　　王予柯从事固定收益研究近12年，专户和公募基金管理经验也达到7年，具有独特的投资风格。他重视资产的性价比，并擅长左侧交易，前瞻布局，例如，今年年初，王予柯判断债券性价比提升，于是他适度拉长组合久期并增配长期利率品种；同时年初对股票仓位及时止盈，受益于此，他管理的广发稳裕保本今年以来截至6月29日累计回报3.42％，在76只同类基金中排在第2名，同期所有保本基金平均收益1.04％；他自管理广发稳裕保本以来，年化夏普比率为3.51，同类排名第1，即每承担一份风险，广发稳裕保本获得的回报最高。

　　另一方面，王予柯擅长有效利用多种策略，捕捉绝对回报，在他管理的基金中，采用纯债策略的广发集富、二级债基广发集鑫、采用债券+新股套利策略的广发安宏回报以及采用保本策略的广发稳裕保本等，均取得了亮眼的业绩。其中广发安宏回报截至6月29日的最近两年累计回报为18.47％，排名同类第1名。

　　在王予柯看来，经济运行周期性变化，证券市场的收益水平也随之周期性变化，随着国内总需求回落，贸易摩擦扰动，去杠杆存在不确定性，经济下行预期加强，股市波动加大，债券收益率下行，债券资产已成为国内性价比最高的资产。不过，王予柯预期，未来债券市场的上行不会一蹴而就，震荡上涨将是主基调。而对于新基金来说，这也将提供充分的建仓机会。

　　王予柯提醒，过去一两个月以来用信用风险频繁爆发，未来仍然需要严控信用债等级，他表示，广发集泰在操作策略上将以高等级信用债打底，利率债交易为辅，赚取信用利差和期限利差，视市场机会加仓权益资产，通过多资产配置控制回撤，追求风险调整后的收益。

　　相比其他债基，基金管理人投研能力出色也是该基金的亮点之一，尤其是在固定收益领域，广发基金长期领跑同业。据银河证券统计数据，截止6月29日，广发旗下8只债券型基金（A、C份额合并计算）上半年业绩超过3％，其中，广发中债7-10年国开行债券指数半年回报6.43％，在32只同类基金中排名第1；广发景盛纯债半年回报5.22％，在318只同类基金中排名第5。在股债混合型基金中，广发保本上半年实现3.42％的回报，在保本基金中排名第2。广发安宏同期回报3.80％，在77只类基金中排名第7。值得一提的是，这4只基金的基金经理均为王予柯。

　　优秀的债券投资水平与完善的信用风险管理体系密不可分。据了解，广发基金建立了包括信用数据库、内部信用评级体系、债券库体系及风险预警系统在内的信用风险管理体系，不仅覆盖全部行业所有发行主体，实时更新。值得一提的是，其行业分类达到三级分类标准，且针对每个行业设置了独特的评级模型，以便更准确和及时的对企业业务变化做出动态调整。