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景顺长城Q3投资策略:A股具备长线配置价值 看好3板块

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2018-07-18 13:59:18 来源:金融界基金 作者:景顺长城基金

  三季度投资策略来啦!A股、港股,就该这样投!

  跌跌不休的上半年已经过去,万众期待的“七翻身”正在演进中。

  三季度的市场是否能给投资者一个满意的答案?笔者觉得,与其做预判,不如做预案!2018年下半场应该怎么投资?请看景顺长城基金三季度投资策略:

  A股:具备长线配置价值

  今年以来受外部因素影响,A股出现了较大幅度下跌,在全球主要市场中表现落后。不过,俗话说“便宜就是硬道理”,持续走低的估值,加之相对平稳健康的基本面,使A股越来越具有长期配置的诱惑力。

  A股估值水平处于历史低位

  目前来看A股的估值水平处于历史低位,从12个月动态PE来看,全部A股的估值水平为12倍,显著低于2005年以来的均值16倍,也低于2015年股灾及2016年熔断的极端情况。展望未来,市场继续下跌的空间已经较小,已具备长线配置价值。

  企业盈利预期平稳

  投资最看重“性价比”,除了看“估值”,还要更关心“质量”。从过往A股业绩数据来看,2018年一季度企业盈利情况有所改善,预计未来上市公司业绩仍有韧性。

  去杠杆紧信用无需过虑

  针对市场最担忧的经济数据和流动性,景家投资大神们认为:首先,去杠杆紧信用无需过虑,但相信政府会把握好去杠杆节奏,在经济稳定和结构调整中做好平衡;其次,流动性整体可控,未来降准及加大财政投放等仍有空间和预期。

  A股国际化进程加速

  A股市场在6月开始纳入MSCI, 9月份将把纳入比例提升至5%。在此背景下,外资积极布局A股市场。据测算,今年以来北向资金累计净流入达1600亿元。此外,互联互通每日额度扩大、取消QFII资金汇出20%比例、取消QFII/RQFII本金锁定期要求、开放外国人开立A股账户等措施,均有助于A股国际化进程的加速。

  投资锦囊:

  展望未来,不排除短期市场可能会由于内外部因素影响出现一定程度的扰动,对市场风险偏好及投资者信心带来压制,后续尤其需要谨慎。

  建议继续关注具有基本面支撑、业绩具有稳定性的优质公司,方向上持续看好消费升级及大消费板块、科技创新及产业升级方向,如家电、食品饮料、保险、航空医药健康、传媒互联网、TMT等。

  港股:长期来看有信心

  今年新兴市场均表现不佳的背景下,港股相对而言更显坚挺,今年上半年恒生指数跌幅为3.22%。对于港股未来,景家表示“有信心”。

  新经济IPO加快上市

  今年以来资本市场制度创新不断,港交所修改上市规则鼓励生物创新产业赴港上市,这将使得港股投资标的更加丰富。恒生指数成分股改变,上市公司更具新经济的特色,更有投资价值。

  跨境投资需求的增加

  资本项下放开,香港市场受益于跨境投资需求增加,机构资金将持续流入,散户门槛逐步降低,流动性改善将有利于估值向国际市场靠拢。

  投资锦囊:

  港股市场受益于跨境投资需求的增加,及资本市场制度创新,长期来看有望继续向好态势。

  以上,就是2018年三季度的“买买买”策略。

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责任编辑:高君 RF13786
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