金融界基金08月06日讯 华富星玉衡一年定期开放混合型证券投资基金（简称：华富星玉衡混合A，代码005291）08月03日净值下跌1.65%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.9834元，累计净值为0.9834元。

　　华富星玉衡混合A基金成立以来收益-1.66%，今年以来收益-1.38%，近一月收益-0.54%，近一年收益--，近三年收益--。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金不开放申购。

　　基金经理为胡伟，自2017年12月13日管理该基金，任职期内收益-1.66%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有兆易创新（持仓比例3.51%）、农业银行（持仓比例3.05%）、大华股份（持仓比例1.96%）、宝信软件（持仓比例1.92%）、超图软件（持仓比例1.86%）、光大银行（持仓比例1.84%）、新华保险（持仓比例1.37%）、腾邦国际（持仓比例0.96%）、双环传动（持仓比例0.78%）、博腾股份（持仓比例0.74%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　二季度，中美贸易摩擦再次升温，成为影响资产价格的主要因素，市场整体对经济预期悲观，风险资产价格大幅下跌、汇率大幅贬值，而债券类避险资产受益明显。二季度，国内经济在结构性去杠杆及强监管下，信用扩张受到抑制，社融增速下降明显，经济存在下行压力。而紧信用环境下，债务违约事件对中低评级信用债收益率影响较大，信用利差持续走扩；6月份央行再次降准，明显对利率债及高等级债更加利好，10年期金融债收益率大幅下行至4.2%左右；权益方面，上证50继续两个季度下跌，二季度再次下跌8.9%，创业板指则大幅下跌15.5%；转债方面，与权益市场表现类似，中证转债指数下跌5.8%。二季度，本基金在封闭期仍以中高等级信用债套息策略维持高杠杆运作；而权益配置方面，在市场下跌过程中，逐步增配了部分业绩稳健、低估值的个股，但由于市场单边下跌，对调整幅度预估不足，权益仓位拖累了组合净值，本季度业绩表现不佳。展望下半年，国内经济一方面会受到中美贸易摩擦的持续影响；另一方面，内部结构性去杠杆、打破刚性兑付等强监管下，紧信用环境总体仍将延续，将对下半年经济带来较大的下行压力。而政策边际上略有放松，市场流动性整体充裕，但不会大水漫灌，利率债及高等级信用债将持续受益。而近期信用风险的担忧持续发酵，再融资压力最大的地产、建筑、城投等行业风险仍待释放，违约潮或仍将延续，低等级信用债信用风险仍高。权益方面，在大幅下跌之后，部分行业及个股估值处于低位，提供了较好的配置机会。本基金将在封闭期内维持较高杠杆，严控信用风险，并积极寻找个股机会，通过自下而上精选业绩与估值匹配的个股，争取在封闭期内取得较好的投资收益。本基金将继续把流动性管理和风险控制放在首位，在较低风险程度下，认真研究各个潜在投资领域的机会，发挥管理人的综合优势，积极稳健地做好配置策略，均衡投资，力争为基金持有人获取合理的投资收益。

　　报告期内基金的业绩表现

　　本基金于2017年12月13日正式成立。截止到2018年6月30日，华富星玉衡A类基金份额净值为0.9887元，累计份额净值为0.9887元，本报告期的份额累计净值增长率为-0.96%，同期业绩比较基准收益率为-1.98%；华富星玉衡C基金份额净值为0.9855元，累计份额净值为0.9855元，本报告期的份额累计净值增长率为-1.10%，同期业绩比较基准收益率为-1.98%。

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