金融界基金08月09日讯 银华智能汽车量化优选股票型发起式证券投资基金（简称：银华智能汽车量化优选股票C，代码005034）公布最新净值，下跌1.71%。本基金单位净值为0.6998元，累计净值为0.6998元。

　　最新定期报告显示，本基金规模为0.13亿元，上期规模为44.18亿元，减少99.72%。

　　银华智能汽车量化优选股票型发起式证券投资基金成立于2017-09-15，业绩比较基准为“中信汽车业指数*90.00% + 银行活期存款*10.00%”。 本基金成立以来收益-30.02%，今年以来收益-24.92%，近一月收益-4.46%，近一年收益--，近三年收益--。近一年，本基金排名同类（--/506），成立以来，本基金排名同类（535/629）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为--，近两年定投该基金的收益为--，近三年定投该基金的收益为--，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）

　　基金经理为马君，自2017年09月15日管理该基金，任职期内收益-30.02%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为上汽集团（持仓比例7.09% ）、威孚高科（持仓比例6.91% ）、潍柴动力（持仓比例6.86% ）、中国重汽（持仓比例6.75% ）、华域汽车（持仓比例6.74% ）、福耀玻璃（持仓比例4.39% ）、星宇股份（持仓比例4.35% ）、广汽集团（持仓比例3.63% ）、比亚迪（持仓比例3.16% ）、宇通客车（持仓比例2.97% ），合计占资金总资产的比例为52.85%，整体持股集中度（高）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为潍柴动力（持仓比例7.11% ）、广汽集团（持仓比例6.92% ）、上汽集团（持仓比例6.83% ）、广汇汽车（持仓比例6.68% ）、华域汽车（持仓比例6.30% ）、阳光电源（持仓比例3.90% ）、海联金汇（持仓比例3.79% ）、中鼎股份（持仓比例3.76% ）、精锻科技（持仓比例3.57% ）、天润曲轴（持仓比例3.52% ），合计占资金总资产的比例为52.38%，整体持股集中度（高）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　在报告期内，我们积极改进自行开发的量化投资管理系统，采用系统管理和人工管理相结合的方式处理基金日常运作中所碰到的申购赎回处理、结构配比校验、风险优化等一系列事件。除此之外运用自行开发的量化投资模型，精选细分子行业个股，力争实现超越行业的阿尔法收益。2018年二季度A股市场震荡下跌，先横盘整理，6月中旬后受贸易战影响市场单边大幅下跌，中小盘股票表现逊于大盘股。二季度沪深300指数下跌9.94%，中信一级行业汽车指数下跌10.69%。行业方面，相对收益较好的是食品饮料、餐饮旅游、家电、石油石化和医药行业。展望2018年三季度，预计宏观经济将平稳运行。国内经济韧性在二季度已逐步得到验证，名义与实际的分化开始弥合，4月开始库存去化加速加快，A股盈利增速温和放缓。传统汽车行业整体看，上半年乘用车销量并没有超过历史规律，下半年暂时不具备板块上涨的充分条件。结构上看，整车两极分化严重，上汽系、大众系、吉利销量增速明显高于整体行业。库存上，略好于去年，后面库存会有上升的压力，主要品牌的终端折扣开始放大，下半年销量不会有太大的起色。价格和盈利来看，在政策退出后的行业衰退期，汽车整体板块ROE和毛利率一直处于震荡下降趋势中，盈利能力的下降也会带来估值的下降。但目前看，汽车板块估值和机构配置比例都处于历史低位，建议关注传统汽车板块内业绩优秀的龙头个股。新能源汽车方面，2018年开始，高续航里程、高能连密度的车型大量推出，优质供给的不断推出将彻底改变之前A00占主导的政策性市场。逐步加严的油耗积分考核以及新能源车积分考核为新能源汽车在生产端提供动力。2018-2020年双积分抵扣归零所需的新能源车的产量约为80、141和198万辆。新能源补贴政策更加倾向于A级以上车型，纯电动车2018年的最高补贴超过2017年。预计在缓冲期之后，下半年高续航里程的A级以上新能源乘用车销量将大幅度提升。中长期角度依旧看好新能源汽车产业链相关上市公司。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末银华智能汽车量化股票发起式A基金份额净值为0.7704元，本报告期基金份额净值增长率为-9.97%，同期业绩比较基准收益率为-9.63%；截至本报告期末银华智能汽车量化股票发起式C基金份额净值为0.7694元，本报告期基金份额净值增长率为-10.00%，同期业绩比较基准收益率为-9.63%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

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