金融界基金08月10日讯 泰信中小盘精选混合型证券投资基金（简称：泰信中小盘精选混合，代码290011）08月09日净值上涨1.83%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.3940元，累计净值为1.6540元。

　　泰信中小盘精选混合基金成立以来收益63.08%，今年以来收益-13.25%，近一月收益-2.31%，近一年收益-20.93%，近三年收益-27.90%。

　　泰信中小盘精选混合基金成立以来分红4次，累计分红金额0.54亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为刘杰，自2015年03月17日管理该基金，任职期内收益-21.52%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有新华保险（持仓比例4.90%）、三一重工（持仓比例3.07%）、工商银行（持仓比例3.04%）、中国太保（持仓比例3.03%）、东软集团（持仓比例2.98%）、华测检测（持仓比例2.95%）、劲嘉股份（持仓比例2.84%）、光大银行（持仓比例2.79%）、鱼跃医疗（持仓比例2.78%）、华友钴业（持仓比例2.78%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2018年二季度，影响市场的因素有内部和外部两个方面：1、内部是市场流动性趋向紧张的背景下，信用风险由债券市场向权益市场传导股票质押风险逐步显现。传导路径主要有三个方面第一步风险暴露直接杀伤风险偏好，紧接着对资金流动和无风险利率产生影响，最终由于信用债利率上行，使得实体企业的融资成本面临上行压力，对实体经济产生边际向下预期。目前全A股票质押规模近6万亿，但质押比例超过50%的市值占比大致占质押规模3%，风险相对可控，但依然是大盘出现极端风险的潜在隐忧。2、外部是中美贸易战不断发酵反复影响市场情绪。在这三个月内，事件频发，呈现脉冲式情绪冲击：4月4日美国公布对中国征税的商品清单，中国宣布对大豆等美国商品征税，4月16日美国禁止7年内向中兴通讯出口电讯零部件产品，5月19日，中美发表联合声明，贸易摩擦有所缓和，6月6日，美国商务部表示与中兴通讯达成协议，将有条件解除对中兴的“7年禁令”，6月15日，美国宣布对500亿美元中国商品加征关税，6月16日，中国公布同等规模和力度的征税清单进行反击中美两国均宣布将从7月6日起实施加征关税措施。与此同时，流动性和监管政策在第二季度也出现变化。二季度央行实施了两次降准，特别是在6月27日央行二季度会议，将流动性表述从一季度保持流动性合理稳定转向保持流动性合理充裕，明确了调整流动性管理目标。监管方面IPO及CDR放缓，显示出市场呵护态度。回顾行情，二季度市场经历了较大的风格变化，市场风险偏好下降，出现了明显的避险情绪，医药和食品饮料在四五月份取得不错的超额收益，但在六月市场整体进入普跌。二季度中小盘基金根据市场行情特征，减持了短期涨幅较大的计算机、医药等成长类个股，增加了大金融（银行、保险）的持仓比例，主要是考虑到二季度可能出现的进一步的资金面紧张以及贸易摩擦升级给市场带来的负面影响，同时，本基金也对仓位继续进行了压缩。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末本基金份额净值为1.431元；本报告期基金份额净值增长率为-10.45%，业绩比较基准收益率为-10.59%。

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