金融界基金08月10日讯 泰康策略优选灵活配置混合型证券投资基金（简称：泰康策略优选混合，代码003378）08月09日净值上涨2.41%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.9839元，累计净值为1.0249元。

　　泰康策略优选混合基金成立以来收益2.03%，今年以来收益-11.77%，近一月收益-5.79%，近一年收益-4.63%，近三年收益--。

　　泰康策略优选混合基金成立以来分红1次，累计分红金额0.33亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为桂跃强，自2016年11月28日管理该基金，任职期内收益2.03%。

　　任慧娟，自2016年12月21日管理该基金，任职期内收益1.72%。

　　金宏伟，自2017年08月28日管理该基金，任职期内收益-5.98%。

　　经惠云，自2017年12月25日管理该基金，任职期内收益-12.03%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有格力电器（持仓比例5.38%）、伊利股份（持仓比例4.80%）、恒瑞医药（持仓比例4.79%）、美年健康（持仓比例4.72%）、普利制药（持仓比例4.70%）、招商银行（持仓比例4.03%）、贵州茅台（持仓比例3.84%）、万科A（持仓比例3.49%）、美的集团（持仓比例2.76%）、双汇发展（持仓比例2.03%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2018年二季度，宏观经济总体平稳，但结构分化，生产和进出口指标表现较好，但投资、消费、社融等指标有所下滑。从生产来看，4-5月的工业增加值同比分别是7.0%和6.8%表现较好，主因是4-5月处于采暖季限产结束和中央第一轮环保“回头看”的间隙期，企业有加快生产的动力。从三大需求来看，外需仍然维持高位，出口整体平稳；消费有所下滑；投资增速也处于下滑的通道，主要受基建投资增速快速下行的影响。社融增速受到结构性去杠杆的影响有所下滑。货币政策在对外贸易战、对内紧信用的环境下有所调整，从而保持流动性的合理充裕。物价方面总体平稳，通胀压力不大。汇率方面，受到美元升值、国内货币政策有所调整的影响，人民币跟随一篮子货币有所波动。权益市场方面，受到国内信用收缩及中美贸易摩擦等因素影响，二季度市场震荡下行，上证综指下跌10.14%，沪深300下跌9.94%，中小板指下跌12.98%%，创业板指下跌15.46%。从行业来看，食品饮料、休闲服务、医药生物、家用电器等板块表现相对较好，电子、通信、国防军工、房地产等表现较差。债券市场方面，2018年二季度，利率延续了震荡下行的走势，10Y国债下行27bp，10Y国开下行39bp。货币政策有所调整、信用环境趋紧，是这一阶段的市场主题。4月17日，央行宣布降准置换MLF，带动利率快速下行，但随后的资金面紧张、油价快速上行、美债收益率破3%等因素，带动利率回调。从5月中旬开始，利率经历了一波较大幅度的下行，社融快速下滑、经济数据走弱、贸易战持续发酵等因素，引发市场对基本面的担忧。同时，央行的货币政策也有所转向，6月14日，央行不再跟随美联储加息，选择了独立的货币政策，以对冲内部经济下行的压力；6月24日，央行在国务院部署下降准50bp，此后流动性也保持了合理充裕的水平。权益投资方面，我们认为虽然短期经济数据有波动、流动性偏紧且贸易战增加市场不确定性，但是总的来看，大的风险点在解除中，利好长远。此外，市场调整力度较大，估值逐渐有吸引力。具体操作方面，基金仍以低估值的蓝筹白马股为主，聚焦优质公司，保持并适时增配家电、医药行业。同时，基金关注并精选各细分子行业中，质地优秀的成长股。固收投资方面，利率债上，积极运用久期策略，获取超额收益；同时不盲目追涨，注重安全边界。信用债上，注重防范信用风险，严控主体资质，规避低资质品种；同时积极挖掘个体的超额收益，关注优质企业的超调机会。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末本基金份额净值为1.0613元；本报告期基金份额净值增长率为-3.10%，业绩比较基准收益率为-5.35%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望（点击查看更多基金异动）

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