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发现一个便宜货 赚钱却很厉害!

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2018-08-10 07:57:42 来源:基金好朋友

  导读:漫漫熊市,基金君一直建议大家做定投,今天给大家介绍一下基本面指数基金,有几只收益表现好,熊市还抗跌,基本面基金的投资价值还是不错哒。

  基本面

  今天的主角是基本面基金。

  基金君先来说一下基本面。

  我们在分析股票的时候会讲基本面分析,宏观经济分析的时候也会进行基本面分析,那么,基本面到底是什么呢?

  其实,基本面包括宏观和微观两个方面。

  宏观基本面是指国内外政治、经济、军事、外交、金融以及政府对股市所采取的政策等。

  微观基本而单指上市公司的基本情况。

  把握宏观基本面需要足够的知识,敏锐的观察,缜密的思考和较强的综合研判能力,不是一朝一夕就能奏效的,它需要长时问、多方面的积累才能够奏效。

  今天咱们重点说下上市公司的基本面,它主要包括股本结构,行业特点,赢利能力以及历年分红情况等。

  基本面覆盖了一个公司经营的各个方面,比如管理能力、营业收入、现金流等。

  基本面分析就像相亲的时候,女方评判男方的财力一样,主要包括四部分:

  1.有车有房吗?——企业的净资产

  2.每月赚多钱?——企业的营业收入

  3.每月能剩多钱?——企业的现金流

  4.赚得多,那舍得给女方花钱吗?——企业分红

  我们用基本面去选股,就是根据这四个维度去挑选股票。

  目前国内市场上的基本面指数有深证基本面 60 指数、120 指数和 200 指数以及中证基本面50指数。

  从名字就可以看出来,深证基本面系列指数只包含深交所上市股票,中证基本面50指数包含了深沪两市的上市股票。

  但这四个指数的选股规则都是一样的,都是以过去 5 年的年报数据计算上市公司以下 4 个基本面指标:

  1.营业收入——公司过去 5 年营业收入的平均值

  2.现金流——公司过去 5 年现金流的平均值

  3.净资产——公司在定期调整时的净资产

  4.分红——公司过去 5 年分红总额的平均值

  再计算每只股票单个基本面指标占样本空间所有股票这一指标总和的百分比,最后按照四个百分比的算术平均排名,进行选择。

  按照上述规则来挑选股票,显然是公司规模越大越有优势,所以选出的个股以大盘股为主。

  这些基本面指数的样本股每年调整一次,样本股调整的实施时间是每年6月的第二个星期五的下一交易日。

  当样本股暂停上市或退市时,会将其从指数样本中剔除。

  基本面指数收益

  接着,基金君带大家来看一下基本面指数的实际投资效果。

  找了中证指数官网统计的数据,四个基本面指数的收益表现如下:

  咦,发现一个便宜货,赚钱却很厉害!

  近五年,四只基本面指数的平均收益率都远远超过了沪深300,其中收益表现最好的是中证基本面50,平均年化收益超过16%。

  衡量一个指数是否可投,除了收益外,在熊市中的抗跌能力也是重要的参考因素。

  上证指数2015年6月从5100多点一路下跌到2016年2月的2600多点,选择这一时间段,将基本面指数的表现与沪深300做比较。结果如下:

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  在下跌市中,基本面指数的跌幅均好于同期沪深300,其中抗跌表现最好的是深证基本面60指数。

  收益表现好,熊市还抗跌,基本面基金的投资价值自然而然就显示出来了。

  基本面50指数

  这些指数中,最近五年收益率最高的是中证基本面50指数。

  中证锐联基本面50指数,挑选以4个基本面指标来衡量的经济规模最大的50家A股上市公司作为样本,且样本个股的权重配置与其经济规模相适应,是中证指数与锐联资产合作开发的首只内地基本面指数。

  指数样本的调整,分为定期调整和临时调整两种情况:

  定期调整:基本面50指数的样本股每年调整一次,样本股调整实施时间为每年6月的第二个星期五的下一个交易日。

  临时调整:特殊情况下进行。当样本股暂停上市或退市时,将其从指数样本中剔除;样本股公司发生收购、合并、分拆、停牌等情形的处理,参照计算与维护细则处理。

  来看一下近五年的业绩:年化收益率17.6%,在最近半年回撤了20%的情况下还能有此业绩,可以说相当不错了。

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  再下指数的行业权重分布,前三大行业依次是:金融地产60.62%,工业13.43%,可选消费8.83%,指数涵盖多个行业的同时略显“偏科”。

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  这点从指数的十大权重股也可看出来,银行股占据了前十大权重股的绝大多数席位,如果有人偏爱银行股但又不想投资单纯的银行指数基金的话,基本面50目前是个不错的替代品。

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  基本面50指数目前的市盈率9.39(历史百分位54.45%),市净率1.13,股息率3.49%,从PE历史百分位的角度看处于正常估值区间,从绝对估值角度看该指数市盈率低于10倍就可以视为低估了。

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  目前有一支基金跟踪该指数——嘉实基本面50(160716),该基金成立于2009年12月30日,截至2018年二季度末基金规模16.46亿元,基金跟踪误差0.08%。

  看一下基金成立以来的业绩走势,成立以来取得44.16%的收益率,而同期指数涨幅为23.23%,居然存在不小的超额收益,这有点出乎意料。业绩优于沪深300是在意料之中的。

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  目前绝大多数基本面指数都处于被低估的状态。

  对于定投指数基金来说,如何能赚钱,无非是低买高卖。

  当前基本面60、基本面120和基本面50都已经进入低估。

  有人要问了,买入低估的指数一定能赚钱吗?

  答案是不一定。

  因为目前低估的指数还有可能进一步下跌,所以短期内买入低估值基金可能会亏损。

  但是只要有足够的耐心总能等到上涨的来临。因此长期来看,买入低估值基金,赚钱的概率是很大的。

  所以,如果确定自己能做到长期坚持的话,可以考虑一下低估值基金;短期就想看见成效的投资者,自己斟酌吧。

  最后,给大家整理了四个基本面指数对应的基金,以供参考。

  咦,发现一个便宜货,赚钱却很厉害!  

关键词阅读:基本面 指数基金

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