金融界首页 > 基金频道 > 基金看市 > 正文

民生加银基金:近期债券市场观点

手机看热销基金排行0评论
2018-08-10 17:52:42 来源:民生加银基金

  摘要:总的来说,CPI及相关经济数据的公布导致市场对经济的态度有所修正,经济有所企稳,通胀水平温和上升,预计债券收益率未来1-2周会出现波动,但预期后续调整幅度有限。未来经济下行趋势未变,债券的趋势也并未发生根本改变,债券基金战胜货币基金的收益预计是大概率事件。(民生加银基金

  近期债券市场分析

  从本周二开始,债券市场出现较大幅度调整,10年政策性金融债的净价大致下跌0.4-1%。回调的原因主要有以下两方面:

  1、近期银行间市场资金非常充裕,银行间回购利率降到近几年的低点,超出维持流动性合理充裕的范围,有传言央行采取了定向正回购等措施回笼流动性。本周三开始,银行间资金依然很充裕,但回购利率有所上行,短端债券利率随之有所上行。

  2、周二开始陆续公布7月份宏观数据,进出口数据超预期,贸易并没有因为中美出现明显下滑,周三公布的CPI数据略超预期,补短板增加基础设施投资预期有所升温,中央加快专项债发行、铁路上调18年投资计划、各地出台补短板的投资项目等等,市场对国内经济较差预期有所缓和,以及对通胀的担忧导致债券利率有所上行(债券价格下降)。

  债券市场后续展望

  1、货币政策继续维持稳健,资金面应该会继续维持较为宽松状况,但资金利率回到什么样的合意水平有待观察。总体而言,目前各期限利率债期限利差处于非常高的水平,后续中长端利率调整预计会小于短端,期限利率能提供较好的保护;

  2、整体看7月份的数据,预计社融、信贷、消费等相对较弱,从宽信贷到宽信用需要过程,基础设施投资以补短板为主,预计不会出现大规模刺激的状态,而对进出口的负面冲击可能还没显现,目前仅有340亿美元的商品受关税上调的影响,反而可能因为后续关税上调的预期存在提前出口、进口的可能。

  总的来说,CPI及相关经济数据的公布导致市场对经济的态度有所修正,经济有所企稳,通胀水平温和上升,预计债券收益率未来1-2周会出现波动,但预期后续调整幅度有限。未来经济下行趋势未变,债券的趋势也并未发生根本改变,债券基金战胜货币基金的收益预计是大概率事件。

关键词阅读:债券市场 民生加银基金

责任编辑:王妍
点此10秒开户 基金超市 股票型|债券型|混合型|指数型|货币型

注:过往业绩不预示未来表现 金融界基金超市共2824只基金,全场购买手续费1折起!

更多> 股票型收益榜 近1年涨幅
更多> 混合型收益榜 近1年涨幅
我要评论
金融界旗下基金交易平台
证监会授牌独立基金销售机构
资金同卡进出,银行加密保证
每日爆款 新手专享
新手专享12%约定借款利率
30
投资期限
300,000元
融资额度
精选产品
0费用存取,1元起投
7×24小时随时取现,秒到账
历史年化收益9%-17.75%
500元起投,申购费1
7.2%
年化收益
投资期限 120
可投金额 0
7.2%
年化收益
投资期限 120
可投金额 0
7.8%
年化收益
投资期限 180
可投金额 0
基金收益排行