金融界基金08月16日讯 长信双利优选灵活配置混合型证券投资基金（简称：长信双利优选混合，代码519991）08月15日净值下跌2.59%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.2800元，累计净值为2.0190元。

　　长信双利优选混合基金成立以来收益134.87%，今年以来收益-7.10%，近一月收益-9.03%，近一年收益2.81%，近三年收益-13.06%。

　　长信双利优选混合基金成立以来分红9次，累计分红金额4.06亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为安昀，自2017年11月01日管理该基金，任职期内收益-8.82%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有美年健康（持仓比例6.80%）、光环新网（持仓比例6.62%）、正泰电器（持仓比例6.04%）、扬杰科技（持仓比例6.01%）、通化东宝（持仓比例5.68%）、海螺水泥（持仓比例5.36%）、中际旭创（持仓比例5.10%）、顺络电子（持仓比例4.57%）、泛微网络（持仓比例4.50%）、扬农化工（持仓比例4.42%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　美国习惯于把国内失衡通过美元法定储备货币的地位和其全球协调能力向全球传导，此时全球最大的的债权国和贸易盈余国就首当其冲。1980年代，美国国内失衡主要是财政、贸易双赤字。其中财政赤字主要是来自里根的减税政策，贸易赤字主要来自沃尔克时代的超高利率和里根政府的强势美元政策。1980年代全球最大的债权和贸易顺差国是日本。从日美谈判全过程来看，美国的套路如出一辙：要求日本金融市场开放、日元升值、扩大内需和对美采购、改革日本产业结构和商业限制。而日本的应对基本上是节节妥协，十年间日元从250升值到最高的80。日元升值、金融缓和政策、财政刺激、跟随美国降息等叠加，导致日本搞出巨大资产泡沫，继而泡沫破裂进入资产负债表衰退。目前美国国内失衡主要是贸易赤字又接近历史高点，且联储尚处于加息早中期，美元尚处于一轮升值前期，美贸易赤字后面很可能创新高。美国此次是未雨绸缪，找目前的最大盈余国中国提前消减赤字。日本忍让的本质是二战之后的世界秩序，所以日美之间没有政治问题只有经济问题。而中美之间恰恰相反。所以我个人判断是很有可能进入新一轮小规模冷战。从国内政策应对看，此时最不应该做的就是放松和刺激，因为有日本之鉴，应该坚持去杠杆。但这只是“应该”。我判断国内政策大概率会松一些，因为要考虑到经济和汇率的潜在下行风险。目前也确实看到迹象。长信双利将秉持一贯选股为主的策略，在动荡的市场恪守风险收益比原则，从公司本身出发考虑问题。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末，本基金份额净值为1.355元，份额累计净值为2.094元；本报告期基金份额净值增长率为-1.71%，业绩比较基准收益率为-6.21%。

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