金融界基金08月28日讯 长信量化中小盘股票型证券投资基金（简称：长信量化中小盘股票，代码519975）公布最新净值，上涨3.12%。本基金单位净值为0.761元，累计净值为1.161元。

　　最新定期报告显示，本基金规模为8.44亿元，上期规模为39.06亿元，减少78.40%。

　　长信量化中小盘股票型证券投资基金成立于2015-02-04，业绩比较基准为“中证700全收益指数*75.00% + 中证综合债指数*25.00%”。 本基金成立以来收益4.47%，今年以来收益-17.55%，近一月收益-4.64%，近一年收益-21.47%，近三年收益15.95%。近一年，本基金排名同类（434/508），成立以来，本基金排名同类（230/633）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为-14.74%，近两年定投该基金的收益为-21.04%，近三年定投该基金的收益为-17.86%，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）

　　长信量化中小盘股票基金成立以来分红1次，累计分红金额0.99亿元。

　　基金经理为左金保，自2015年03月13日管理该基金，任职期内收益1.62%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为小天鹅A（持仓比例1.97% ）、山鹰纸业（持仓比例1.91% ）、长春高新（持仓比例1.89% ）、柳工（持仓比例1.88% ）、百川能源（持仓比例1.86% ）、新钢股份（持仓比例1.83% ）、恒立液压（持仓比例1.83% ）、宝信软件（持仓比例1.81% ）、汉得信息（持仓比例1.79% ）、恒力股份（持仓比例1.79% ），合计占资金总资产的比例为18.56%，整体持股集中度（低）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为阳光电源（持仓比例1.46% ）、新奥股份（持仓比例1.45% ）、山东路桥（持仓比例1.41% ）、中金环境（持仓比例1.37% ）、山鹰纸业（持仓比例1.33% ）、上峰水泥（持仓比例1.32% ）、北新建材（持仓比例1.31% ）、通威股份（持仓比例1.30% ）、东方日升（持仓比例1.28% ）、世荣兆业（持仓比例1.27% ），合计占资金总资产的比例为13.50%，整体持股集中度（低）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　二季度受贸易战和去杠杆影响，A股市场系统性风险释放，投资者情绪低迷。前期表现较好的成长股在本季较弱，仅消费概念股表现强势，其余均大幅下跌；大小盘方面，大盘蓝筹和中小创均大幅调整，风格分化不明显。本季前期，在宏观经济下滑和贸易战恶化的双重悲观预期因素下，市场情绪羸弱，成交量低迷，前期获利回吐，在此之间，无论大小盘受情绪拖累均有所调整；进入季中后，大消费题材股一枝独秀，其刚需逻辑和抗跌属性在5月情绪回暖时走出一波强势反弹行情，创下当年点位新高，而成长股表现则相对弱势；6月利空事件频出，贸易战升级、央行去杠杆的报道等都向市场释放强硬信号，导致市场主要指数均出现单边下降，上证综指直逼16年熔断底部，引发市场情绪进一步恐慌。最终，各主要指数在二季度均跌幅收官，上证综指收益率-10.14%，沪深300收益率-9.94%，中证500收益率-14.67%，中小板指收益率-12.98%，创业板指收益率-15.46%。本基金遵循量化投资，使用多因子模型综合考察全市场股票估值、成长性、盈利性及技术层面表现，严格遵照选股模型计算结果进行投资，追求风格分散、持仓个股分散，力争为投资者获取稳健超额收益。当前中美贸易摩擦增多，房地产融资成本上升、基建投资增速放缓、内需显著回落等因素使得经济增速承压，但我们认为不应对宏观经济过度悲观。一方面中国经济经过各项改革举措会体现出足够的韧性，且“以量换质”的增长方式在日后会释放更多改革红利，另一方面，在更为高频的煤电耗量等数据中我们发现宏观经济有望触底回升，且在外部不确定性增强的同时，内部货币环境出现边际转暖的迹象。宏观不确定性因素较多，加之去杠杆、防风险的持续推进，融资成本的上升以及金融监管加强等原因使得当前市场仍处于存量博弈中，市场情绪较为羸弱，交易量低迷，在这种状态下单边上涨行情大概率不会出现。但市场主要指数估值均调整至历史低位水平，上证综指逼近熔断底部，当前有望成为阶段性低点，加之中报业绩催化，未来结构性反弹行情可期。我们将利用涵盖宏观、流动性、市场结构、交易特征等多个层面的模型，来监测市场可能存在的运行规律及发生的变动，从而捕捉市场中有效投资机会。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至2018年6月30日，本基金份额净值为0.793元，累计份额净值为1.193元。本报告期内本基金净值增长率为-10.70%，同期业绩比较基准收益率为-9.86%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

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