金融界基金09月06日讯 招商MSCI中国A股国际通指数型证券投资基金（简称：招商MSCI中国A股国际通指数C，代码005762）公布最新净值，下跌1.83%。本基金单位净值为0.9278元，累计净值为0.9278元。

　　最新定期报告显示，本基金规模为35.57亿元，上期规模为39.06亿元，减少8.93%。

　　招商MSCI中国A股国际通指数型证券投资基金成立于2018-04-13，业绩比较基准为“银行活期存款*5.00% + MSCI中国A股国际通指数*95.00%”。 本基金成立以来收益-7.22%，今年以来收益-7.22%，近一月收益-0.72%，近一年收益--，近三年收益--。近一年，本基金排名同类（--/511），成立以来，本基金排名同类（325/634）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为--，近两年定投该基金的收益为--，近三年定投该基金的收益为--，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）

　　基金经理为白海峰，自2018年04月13日管理该基金，任职期内收益-7.22%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为贵州茅台（持仓比例5.15% ）、中国平安（持仓比例3.50% ）、招商银行（持仓比例2.04% ）、美的集团（持仓比例1.91% ）、海康威视（持仓比例1.90% ）、兴业银行（持仓比例1.69% ）、五粮液（持仓比例1.62% ）、恒瑞医药（持仓比例1.62% ）、工商银行（持仓比例1.61% ）、浦发银行（持仓比例1.58% ）、江苏新能（持仓比例0.00% ）、彤程新材（持仓比例0.00% ）、东方环宇（持仓比例0.00% ）、锐科激光（持仓比例0.00% ），合计占资金总资产的比例为22.62%，整体持股集中度（低）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为贵州茅台（持仓比例5.15% ）、中国平安（持仓比例3.50% ）、招商银行（持仓比例2.04% ）、美的集团（持仓比例1.91% ）、海康威视（持仓比例1.90% ）、兴业银行（持仓比例1.69% ）、恒瑞医药（持仓比例1.62% ）、五粮液（持仓比例1.62% ）、工商银行（持仓比例1.61% ）、浦发银行（持仓比例1.58% ），合计占资金总资产的比例为22.62%，整体持股集中度（低）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　报告期内，欧洲经济复苏势头虽然有所减缓，但美国经济仍然强劲，全球经济景气度维持在相对较高的水平。国内受政府推动的去杠杆的影响，基建投资增速下滑，但受益于强劲外部需求及国内消费升级的支撑，微观经济数据仍然较好，经济仍具有一定的韧性，同时随着新旧动能转换的推进，国内经济发展质量亦会相应提升。受中美贸易冲突、经济预期悲观及去杠杆所引发的债务风险外溢等负面因素影响，A股大幅回调，2018年上半年上证综指累计下跌13.9%。经过上半年的回调，各类指数已接近底部，截至6月29日万得全A市盈率为15.99、市净率1.71；沪深300市盈率为11.89、市净率为1.44，相当于熔断时水平。但从业绩来看，A股一季报利润同比增速为14.33%，虽然增速有所回落，但仍处于2013年以来的较高水平。因此从估值来看A股估值并不高，且有业绩支撑，向下风险并不大。报告期内，基金分阶段进行建仓，截至6月29日股票持仓占比75%。

　　报告期内基金的业绩表现

　　报告期内，本基金A类份额净值增长率为-2.88%，同期业绩基准增长率为-14.56%，C类份额净值增长率为-2.99%，同期业绩基准增长率为-14.56%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　目前美国劳动力市场基本处于充分就业状态，劳力工资面临上涨压力，同时楼市库存一直处于低位，失业率的下降和工资上涨将会提升消费者信心，可能进一步推高楼市，进而支撑美国经济继续强劲增长，预计下半年美国仍有望带动全球经济持续复苏。国内方面，中美贸易战、去杠杆及棚改货币化的退出对出口及投资的影响非常大，政策陷入两难境地，如贸易摩擦继续升级、去杠杆不放松，下半年经济将面临较大的不确定性。预计在经济走弱的压力下，下半年财政或货币政策均存在边际放松的可能性。目前A股估值已基本处于历史低位，且上市公司业绩预计仍将有支撑，下行风险不大，国内货币或财政政策的边际放松有助于估值的向上修复。

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