国泰大宗商品(QDII-LOF)净值上涨1.06% 请保持关注

  金融界基金09月14日讯 国泰大宗商品(QDII-LOF)基金09月12日下跌0.18%,现价0.567元,成交93.54万元。当前本基金场外净值为0.5730元,环比上个交易日上涨1.06%,场内价格溢价率为-1.05%。

  本基金为上市可交易型QDII基金、基金中的基金(FOF)基金,金融界基金数据显示,近1月本基金净值上涨4.95%,近3个月本基金净值上涨14.37%,近6月本基金净值上涨27.33%,近1年本基金净值上涨53.21%,成立以来本基金累计净值为0.5730元。

  本基金成立以来分红0次,累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

  基金经理为吴向军,自2015年07月14日管理该基金,任职期内收益-6.53%。

  报告期内基金投资策略和运作分析

  2018年上半年,我们在投资策略上加强了针对国际原油相关投资品种的配置,以期在油价反弹时获得收益。上半年WTI油价从去年底的60美元/桶上涨至今年6月末的74美元/桶,累计涨幅23%,其中一季度上涨8%,二季度上涨15%,油价中枢稳步上移,并触及近3年半以来的新高。一季度虽然美国页岩油增产导致原油库存水平上升,但原油需求淡旺季轮转、全球政治摩擦升温等都对油价起到支撑。二季度在全球石油需求强劲、供给超预期下滑和地缘风险频发的推动下,WTI油价中枢继续稳步上移,并在4月初到5月底、6月底分别出现了两波强劲的单边上涨。纵观上半年,全球油市的供需面发生了明显好转,油价的上涨有扎实的基本面支撑:需求方面,全球主要石油消费国美国、中国、印度经济继续平稳向好,其中最大消费国美国二季度GDP增速突破4%,创近四年新高,支撑了原油市场整体需求的稳步增长。供给方面,OPEC多个产油国因突发性事件遭遇了产量断崖下滑,其中委内瑞拉因外债危机导致国内石油产出部分中断,而作为OPEC第三大产油国的伊朗因外部制裁而面临巨大的产量和出口下滑压力。虽然OPEC在6月底会上一致同意适当增产,但沙特等国面临产量天花板,短期内全球油市供不应求的局面很难改变。地缘风险方面,美国重新恢复对伊朗的核制裁,同时中东地区武装冲突频繁,导致原油的风险溢价不断攀升。

  报告期内基金的业绩表现

  本基金在2018年上半年的净值增长率为24.12%,同期业绩比较基准收益率为1.2%(注:同期业绩比较基准以人民币计价)。

  管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  展望下半年,我们认为原油油市仍将维持供不应求的紧平衡状态,油价整体易上南下,有强劲的基本面支撑。需求端来看,三季度是美国驾驶出行高峰期,四季度是北美取暖油需求高峰期,都是传统的能源消费旺季,需求继续向上的确定性比较大。供给端来看,虽然6月底OPEC做出了增产决议,但预计OPEC和非OPEC产油国实际增产能力有限,实际增量将弱于市场预期。再加上美国页岩油受制于管道和出口瓶颈限制,对全球石油供给的冲击力度有限,因此供给端的相对短缺局面预计仍会延续。地缘风险方面,美国已禁止同盟国从11月起再从伊朗进口石油,近期也门胡塞武装频繁突袭沙特邮轮,使得中东航线中断风险上升,这一系列事件将持续推升原油的风险溢价,对油价形成支撑。长期来看,未来原油市场更大的交易主题仍在于全球供需过剩局面的彻底扭转以及供需缺口的不断扩大。根据国际能源署IEA的测算,全球油市供需拐点已经在2018年实质性来临,因此投资者或可关注在原油投资的中长期配置机会。我们也会在允许范围内继续重点配置原油相关投资品种。(点击查看更多基金异动)

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