金融界基金09月18日讯 平安大华新鑫先锋混合型证券投资基金（简称：平安大华新鑫先锋混合C，代码001515）09月17日净值下跌1.58%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.8740元，累计净值为0.8740元。

　　平安大华新鑫先锋混合C基金成立以来收益-50.70%，今年以来收益-29.00%，近一月收益-7.22%，近一年收益-23.67%，近三年收益-34.68%。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为邓翔，自2016年07月19日管理该基金，任职期内收益-31.02%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有东方财富（持仓比例5.06%）、广联达（持仓比例5.03%）、卫宁健康（持仓比例4.84%）、宝信软件（持仓比例4.82%）、汉得信息（持仓比例4.26%）、恒生电子（持仓比例4.16%）、万华化学（持仓比例4.12%）、华宇软件（持仓比例4.09%）、宋城演艺（持仓比例3.95%）、赢时胜（持仓比例3.61%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2018年上半年，宏观经济受到社融增速持续新低，外部贸易战等多重因素影响，名义GDP增速高位回落，对上市公司盈利增速带来一定的负面影响；受金融去杠杆影响，市场对于信用风险的担忧逐渐加剧，虽然国债收益率大幅下行，但信用利差大幅上升，压制市场风险偏好；政策面出现一些积极的变化，国家对于新兴产业的支持力度大幅增加。受经济增速下行、贸易战、金融去杠杆等多重因素影响，上半年市场除了年初有短暂的春季躁动外，大部分时间处于震荡下行的过程中。板块分化明显，市场避险情绪浓厚，医药、食品饮料等防御性板块表现较强，其他多数板块均下跌。上半年，我们横向比较各个板块认为：金融，周期等板块受制于名义GDP增速下行，业绩增速大概率随之下行；消费板块业绩稳定，但资金扎堆抱团，可能隐含了对于业绩的较高预期，而忽略了经济增速下行，房贷占居民可支配收入比重不断提升对于消费的挤出效应。在成长板块中，我们看到一些景气度向上的方向，比如云计算、医疗信息化、军工等等。上半年我们重点配置了上述成长板块，虽然在二季度受流动性冲击有一定的回撤，但我们认为流动性因素是短期因素，中期决定股价的仍然是业绩增速，基于对中期业绩趋势的判断，我们继续持有中小创龙头个股。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末新鑫先锋A基金份额净值为1.037元，本报告期基金份额净值增长率为-17.11%；截至本报告期末新鑫先锋C基金份额净值为1.019元，本报告期基金份额净值增长率为-17.22%；同期业绩比较基准收益率为-4.46%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望下半年，政策面持续出现微调，虽然去杠杆的大方向未变，但力度和方式均有所缓和，有利于缓解市场的信用危机。从短期来看，与经济关联度高的周期板块有反弹的机会；但中期来看，业绩的改善趋势仍然是决定股价的核心因素。因此，我们继续配置业绩持续改善的计算机、军工等成长板块；此外，对于医药和消费等前期强势板块，耐心等待估值与业绩匹配之后的估值切换机会。（点击查看更多基金异动）

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