金融界基金09月18日讯 南方中证高铁产业指数分级证券投资基金（简称：南方中证高铁产业指数分级，代码160135）公布最新净值，下跌1.58%。本基金单位净值为0.7392元，累计净值为0.4466元。

　　最新定期报告显示，本基金规模为1.61亿元，上期规模为39.06亿元，减少95.88%。

　　南方中证高铁产业指数分级证券投资基金成立于2015-06-10，业绩比较基准为“中证高铁产业指数*95.00% + 银行活期存款*5.00%”。 本基金成立以来收益-55.35%，今年以来收益-24.76%，近一月收益0.78%，近一年收益-28.88%，近三年收益-31.82%。近一年，本基金排名同类（430/523），成立以来，本基金排名同类（616/637）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为-16.01%，近两年定投该基金的收益为-21.73%，近三年定投该基金的收益为-23.49%，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）

　　基金经理为孙伟，自2015年07月02日管理该基金，任职期内收益-42.39%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为中国中铁（持仓比例15.30% ）、中国铁建（持仓比例14.28% ）、中国中车（持仓比例12.89% ）、隧道股份（持仓比例5.52% ）、内蒙一机（持仓比例5.33% ）、神州高铁（持仓比例3.95% ）、国睿科技（持仓比例3.17% ）、利源精制（持仓比例2.98% ）、远望谷（持仓比例2.84% ）、特锐德（持仓比例2.81% ）、绿色动力（持仓比例0.05% ）、彤程新材（持仓比例0.03% ）、东方环宇（持仓比例0.01% ）、芯能科技（持仓比例0.01% ），合计占资金总资产的比例为69.17%，整体持股集中度（高）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为中国中车（持仓比例13.81% ）、中国中铁（持仓比例13.50% ）、中国铁建（持仓比例13.17% ）、隧道股份（持仓比例5.95% ）、神州高铁（持仓比例5.04% ）、内蒙一机（持仓比例4.27% ）、特锐德（持仓比例2.89% ）、利源精制（持仓比例2.85% ）、天马股份（持仓比例2.75% ）、卧龙电气（持仓比例2.46% ），合计占资金总资产的比例为66.69%，整体持股集中度（高）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　本基金为指数分级基金，在基础份额之外，还设计了配比为1:1的高铁A级和高铁B级两类子份额，并于深交所上市。上市交易的开放式基金都存在两套价格体系，分别是上市价格体系和净值价格体系，两者之间折溢价关系的明确可预期是交易型投资者的基础需求，长期配置型投资者（主要为场外份额投资者）也希望通过投资本基金获取贴近指数的投资回报。所以，我们一直致力于为投资者提供准确、透明的指数化投资工具，不管遭遇市场剧烈波动、大额申赎还是不定期折算，都始终坚守被动投资理念，力争将投资中的主动判断和操作降至最低限度，更不会主动进行大幅增减仓操作。我们通过自建的指数化交易系统、日内择时交易模型、跟踪误差归因分析系统等，将本基金的跟踪误差指标控制在较好水平，并通过严格的风险管理流程，确保了本基金的安全运作。我们对本基金报告期内跟踪误差归因分析如下：（1）接受申购赎回所带来的股票仓位偏离，对此我们通过日内择时交易争取跟踪误差最小化；（2）报告期内指数成份股（包括调出指数成分股）的长期停牌，引起的成份股权重偏离及基金整体仓位的偏离，以及停牌股票的估值调整影响；（3）根据指数半年度成份股调整进行的基金调仓，事前我们制定了详细的调仓方案，在实施过程中引入多方校验机制防范风险发生，将跟踪误差控制在理想范围内。

　　报告期内基金的业绩表现

　　报告期内，份额净值增长率为-26.30%，同期业绩基准增长率为-24.99%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　今年以来市场波动较大有内外两方面原因：内部主要矛盾在于经济增长和金融风险释放的预期，外部重要因素在于中美贸易摩擦升级和人民币汇率贬值。我们认为，经济自身仍将保持良好的增长韧性，且管理层在财政和货币政策上会有适当的预调微调；人民币汇率下行压力有限，中美贸易摩擦常态化仍然是未来较长时间需要关注的重要变量。在“新结构市场”以及“新增资金机构化”的大背景下，预计基本面优秀和估值具有安全边际的公司将继续受到投资者青睐。具体到高铁产业，国内市场看，城轨持续发展将提升轨交设备采购和维修维保的市场空间；海外市场看，高铁产业是一带一路战略中一带对应的核心产业，因此高铁产业指数是投资者分享一带一路战略成果的纯粹投资标的，一带一路作为国家级顶层战略，自13年正式提出以来已取得了一系列丰硕成果，目前已进入黄金发展期。在一带一路战略由蓝图逐渐变为现实的过程中，高铁产业的高速成长和二级市场表现依然值得期待。

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