金融界基金09月19日讯 国泰深证TMT50指数分级证券投资基金（简称：国泰深证TMT50指数分级，代码160224）公布最新净值，上涨1.56%。本基金单位净值为0.8294元，累计净值为0.5853元。

　　最新定期报告显示，本基金规模为1.81亿元，上期规模为39.06亿元，减少95.37%。

　　国泰深证TMT50指数分级证券投资基金成立于2015-03-26，业绩比较基准为“深证TMT50指数*95.00% + 银行活期存款*5.00%”。 本基金成立以来收益-42.32%，今年以来收益-30.38%，近一月收益-6.06%，近一年收益-29.19%，近三年收益-13.64%。近一年，本基金排名同类（448/524），成立以来，本基金排名同类（583/637）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为-25.06%，近两年定投该基金的收益为-22.46%，近三年定投该基金的收益为-22.83%，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）

　　基金经理为艾小军，自2015年03月26日管理该基金，任职期内收益-42.32%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为京东方A（持仓比例5.65% ）、海康威视（持仓比例5.53% ）、东方财富（持仓比例4.77% ）、分众传媒（持仓比例4.70% ）、科大讯飞（持仓比例4.63% ）、大族激光（持仓比例4.36% ）、立讯精密（持仓比例3.79% ）、大华股份（持仓比例3.51% ）、欧菲科技（持仓比例2.96% ）、TCL集团（持仓比例2.96% ）、长信科技（持仓比例1.05% ）、领益智造（持仓比例0.65% ）、深南电路（持仓比例0.46% ）、英可瑞（持仓比例0.27% ）、科力尔（持仓比例0.18% ），合计占资金总资产的比例为45.47%，整体持股集中度（中）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为海康威视（持仓比例5.77% ）、京东方A（持仓比例5.09% ）、科大讯飞（持仓比例4.77% ）、中兴通讯（持仓比例4.55% ）、分众传媒（持仓比例4.34% ）、东方财富（持仓比例3.85% ）、大族激光（持仓比例3.71% ）、立讯精密（持仓比例3.35% ）、大华股份（持仓比例3.23% ）、欧菲科技（持仓比例3.12% ），合计占资金总资产的比例为41.78%，整体持股集中度（中）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　上半年A股市场受国内外双重压力呈现逐级走弱态势。国内来看，受资管新规即将出台、金融去杠杆影响，叠加经济预期趋弱、市场信用风险频发，整体融资环境恶化，导致市场避险情绪持续上升；国际环境方面，受中美贸易战持续升级的打压，尤其是中兴通讯事件导致的相关板块的下挫加剧了市场的悲观情绪，市场连创新低，逼近前期2638低点附近。受基金发行升温影响，一月份市场延续去年的惯性，以漂亮50为首的蓝筹白马股表现强劲，上证指数创出了历史罕见的11连阳。1月底受部分绩差公司大幅预亏、叠加金融去杠杆以及美股大幅下挫影响，A股短期大幅下挫。随着两会临近，政策加大新旧动能的转换，做大做强新兴产业集群的决心，包括富士康IPO的快速过会、A股独角兽的回归，市场风险偏好持续提升，以创业板为首的新经济持续走强。随着中美贸易纠纷升级、金融去杠杆的持续影响，信用风险持续上升，以东方园林发债遇阻以及中兴通讯事件导致的相关个股股价下跌进而引发投资者对股票质押爆仓风险的担忧，加剧了市场的悲观情绪，市场连创新低，逼近前期2638低点附近。受中兴通讯事件冲击，TMT板块避险情绪严重，TMT50半年度累计下跌19.6%。

　　报告期内基金的业绩表现

　　本基金在2018年上半年的净值增长率为-18.65%，同期业绩比较基准收益率为-18.65%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望下半年，随着市场短期大幅下跌，风险得到了一定程度的释放。中美贸易摩擦预计将是长期面临的问题，对市场的短期冲击将逐步减少，前期调整较大的成长性板块尤其是其中基本面边际改善的如军工等有望迎来较好的投资机会。在国内外较为严峻的形势下，预计政策环境有望转向温和，受政策边际放松影响，相应的板块预计将迎来一定程度的短期的投资机会。随着中报业绩的陆续披露，在上半年整体经济不乐观的情况下，预计上市公司整体业绩难以乐观，中长期市场仍将偏好既有业绩支撑，又有一定增速，估值也合理的标的。TMT行业包含科技、传媒、电子、通信行业，行业下的上市企业较为完整的涵盖了目前热门的量子通信、大数据、人工智能、金融信息化、消费互联网等领域，以及创新升级的半导体等，中长期来看，受益于改革创新和消费升级，国内TMT行业高景气度有望持续。在此背景下，显著具备创新驱动发展特质的TMT行业将在去杠杆后凸显投资机会，投资者或可借助国泰TMT50指数分级基金充分分享TMT细分行业龙头的成长性。

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