嘉实先进制造股票净值上涨1.75% 请保持关注

  金融界基金09月19日讯 嘉实先进制造股票型证券投资基金(简称:嘉实先进制造股票,代码001039)公布最新净值,上涨1.75%。本基金单位净值为0.697元,累计净值为0.697元。

  最新定期报告显示,本基金规模为14.12亿元,上期规模为39.06亿元,减少63.86%。

  嘉实先进制造股票型证券投资基金成立于2015-04-24,业绩比较基准为“中证装备产业指数*80.00% + 上证国债指数*20.00%”。 本基金成立以来收益-30.30%,今年以来收益-23.91%,近一月收益-3.86%,近一年收益-21.77%,近三年收益4.50%。近一年,本基金排名同类(327/524),成立以来,本基金排名同类(531/637)。

  金融界基金定投排行数据显示,近一年定投该基金的收益为-18.72%,近两年定投该基金的收益为-17.10%,近三年定投该基金的收益为-13.87%,近五年定投该基金的收益为--。(点此查看定投排行)

  基金经理为张淼,自2015年04月24日管理该基金,任职期内收益-30.30%。

  最新定期报告显示,该基金前十大重仓股为山东药玻(持仓比例5.60% )、杭氧股份(持仓比例5.56% )、北信源(持仓比例5.19% )、华东医药(持仓比例5.09% )、三安光电(持仓比例4.47% )、大华股份(持仓比例3.69% )、通策医疗(持仓比例3.26% )、上海机电(持仓比例2.90% )、立讯精密(持仓比例2.88% )、华宇软件(持仓比例2.77% ),合计占资金总资产的比例为41.41%,整体持股集中度(中)。

  最新报告期的上一报告期内,该基金前十大重仓股为三安光电(持仓比例7.87% )、华东医药(持仓比例4.70% )、国药一致(持仓比例4.33% )、杭氧股份(持仓比例4.27% )、山东药玻(持仓比例3.73% )、中兴通讯(持仓比例3.66% )、杭萧钢构(持仓比例2.86% )、上海机电(持仓比例2.69% )、天地科技(持仓比例2.55% )、中科曙光(持仓比例2.55% ),合计占资金总资产的比例为39.21%,整体持股集中度(低)。

  报告期内基金投资策略和运作分析

  上半年市场经历了过山车,年初在强劲的全球增长情绪发酵下,1月全球市场普遍走牛,但随后受美股大跌拖累,各国经历了幅度不一的回调,?A股也未能避免,进入二季度在中美贸易战、国内经济去杠杆、棚改货币化政策的变化等等一系列利空因素的影响下,市场进一步下挫,整体沪深300上半年回调了12.9%,由于对下半年宏观经济的悲观预期以及外部贸易环境的不确定性,市场出现抱团取暖现象,分化非常严重,资金涌向避险板块,主要是与消费相关的休闲服务、食品饮料以及医药生物等几个板块获得了显著的正收益,其余行业指数都是负收益,受贸易战影响比较大的制造业回调更加明显。??在操作上,本基金保持着积极的态度,在仓位选择上腾挪空间有限,配置方面也是坚守知行合一,我们一直强调,在中国教育结构转变、工程师红利等背景下看好中国制造升级的大机会,因此一直比较重视电子、计算机、通信、汽车零部件、机械、家电、医疗器械与服务等行业的研究与跟踪,并且在这些领域进行配置。上半年对一些子领域出现阶段性创新不足、行业基本面存在风险的公司以及治理可能会有风险的公司进行了减持,对估值已经回调到具有一定吸引力、并且行业成长性较好的计算机板块做了增持。2季度遭遇到了黑天鹅事件,可以说我们所投资的范围正是美国政府想遏制中国发展的领域,但我们说中国先进制造业的发展是人口结构、教育结构、宏观环境发展到一定阶段的必然趋势,不会因为这些干扰因素而停滞。

  报告期内基金的业绩表现

  截至本报告期末本基金份额净值为0.786元;本报告期基金份额净值增长率为-14.19%,业绩比较基准收益率为-17.53%。

  管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  自上而下看,宏观环境面临一些变化,一方面,去杠杆定调下过去十年驱动经济增长与资产繁荣的持续信用扩张已难以为继,实体投融资降温后亟待新的宏观驱动力接棒,金融风险化解同时伴随的是流动性的系统退潮;另一方面,中美关系正式从建立在经贸活动经贸上的局部合作状态貌似转变为经贸加政治的全面对抗关系。这些都为下半年的经济带来压力。但同时我们看到互联互通机制的成熟和QFII制度松绑确立海外投资者加速进入国内市场的趋势,参考韩、台经验外资未来仍有十倍的进驻空间。在我们展望巨额增量资金流入的同时,也需要意识A股投资者结构的变化可能会带来估值体系的重构。??伴随着对经济和外部环境的担忧,A股估值被压缩至历史底部区域,近期资管新规细则的出台,表明政策开始微调,政策端逐步触底,在向积极宽松的方向演进。我们判断未来政策不会再大水漫灌,走类似四万亿的老路(地产+传统基建),可能会在新兴产业以及新型基建(环保+乡村)等方面来加大投资,这也符合我们一贯的看法,从中长期来看,国家引导或民间资本自发的研发投入、?全球制造业产业链的转移、工程师红利、规模效应和成本优势在较多的细分行业中看到,对应的是一批中等市值的制造业龙头依然是我们关注的重点以及配置的主要方向。

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