金融界基金09月19日讯 富国中证煤炭指数分级证券投资基金（简称：富国中证煤炭指数分级，代码161032）公布最新净值，上涨2.13%。本基金单位净值为0.912元，累计净值为0.573元。

　　最新定期报告显示，本基金规模为7.32亿元，上期规模为39.06亿元，减少81.25%。

　　富国中证煤炭指数分级证券投资基金成立于2015-06-19，业绩比较基准为“中证煤炭指数*95.00% + 银行活期存款*5.00%”。 本基金成立以来收益-42.66%，今年以来收益-23.75%，近一月收益-2.98%，近一年收益-30.42%，近三年收益-2.58%。近一年，本基金排名同类（460/524），成立以来，本基金排名同类（585/637）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为-17.45%，近两年定投该基金的收益为-17.73%，近三年定投该基金的收益为-14.62%，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）

　　基金经理为王乐乐，自2015年08月10日管理该基金，任职期内收益-25.92%。

　　张圣贤，自2017年11月27日管理该基金，任职期内收益-22.35%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为陕西煤业（持仓比例9.67% ）、中国神华（持仓比例9.61% ）、西山煤电（持仓比例6.97% ）、兖州煤业（持仓比例6.82% ）、潞安环能（持仓比例6.53% ）、中煤能源（持仓比例5.21% ）、阳泉煤业（持仓比例5.07% ）、山西焦化（持仓比例4.34% ）、露天煤业（持仓比例3.49% ）、新集能源（持仓比例3.44% ）、东方环宇（持仓比例0.00% ）、芯能科技（持仓比例0.00% ），合计占资金总资产的比例为61.15%，整体持股集中度（高）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为中国神华（持仓比例9.71% ）、陕西煤业（持仓比例9.71% ）、永泰能源（持仓比例7.10% ）、潞安环能（持仓比例6.11% ）、西山煤电（持仓比例5.94% ）、中煤能源（持仓比例4.50% ）、露天煤业（持仓比例4.38% ）、阳泉煤业（持仓比例4.17% ）、美锦能源（持仓比例3.22% ）、平煤股份（持仓比例3.00% ），合计占资金总资产的比例为57.84%，整体持股集中度（高）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2018年以来，A股市场内忧外患，总体震荡下跌。年初，随着估值处于历史低位且行业景气预期改善的地产板块率先上涨，A股开启了春季躁动行情。进入2月，由于美国经济相关数据亮眼，引发市场对美联储货币政策加速收紧的担忧，美股带动全球市场迎来一轮深幅调整。3月起，贸易摩擦阴霾笼罩全球资本市场。3月初，美国对进口钢、铝分别征收25%、10%的关税，开启全球贸易摩擦的窗口。3月下旬，随着美国发布301调查结果，拟对约500亿美元的中国进口商品增加关税，市场对全球贸易担忧加剧，全球股指调整幅度加大。5月末，由于部分上市公司债券违约，投资者对上市公司信用风险担忧加剧，市场再次快速调整。6月中旬，由于美国正式公布针对中国进口商品的征税清单，并针对中国的反击着手准备进一步增加2000亿美元征税清单，导致全球资本市场避险情绪上升。尽管后续国务院出台缓解中小企业融资难政策，同时央行制定定向降准措施，货币政策出现放松迹象，但受全球贸易环境不确定的影响，A股市场整体出现大幅回调。总体来看，2018年上半年上证综指下跌13.9%，沪深300下跌12.9%，创业板指下跌8.33%。其中，中证煤炭指数2018年上半年下跌20.31%。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至2018年6月30日，本基金份额净值为0.976元；份额累计净值为0.614元；本报告期，本基金份额净值增长率为-18.39%，同期业绩比较基准收益率为-19.30%

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望下半年，困扰A股运行的两大压力有望逐步减轻。从中美贸易摩擦来看，由于美国政府已宣布将对价值2000亿美元的中国商品额外加征10%关税，市场对中美贸易摩擦的加剧已有较为充分的预期。短期来看，随着美国国会中期选举进入尾声，同时继续扩大征税范围对美国消费者的影响将明显加大，美国进一步加大贸易摩擦的概率较小，后续中美贸易摩擦有望出现阶段性缓和。从信用风险来看，随着央行进一步采取结构性货币宽松政策及加大窗口指导力度，同时财政政策有望发挥更大作用，中小企业融资难的问题将逐步缓解，市场对信用风险的担忧也将逐步降低。总体来看，随着投资者对经济加速下行的担忧逐渐消除，市场有望迎来新的行情。在投资管理上，本基金采取完全复制的被动式指数基金管理策略，采用量化和人工管理相结合的方法，处理基金日常运作中的大额申购和赎回等事件。

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