金融界基金09月20日讯 长信消费精选行业量化股票型证券投资基金（简称：长信消费精选行业量化股票，代码004805）公布最新净值，上涨1.53%。本基金单位净值为0.9132元，累计净值为0.9132元。

　　最新定期报告显示，本基金规模为1.25亿元，上期规模为39.06亿元，减少96.79%。

　　长信消费精选行业量化股票型证券投资基金成立于2018-03-07，业绩比较基准为“中证主要消费指数*80.00% + 中证综合债指数*20.00%”。 本基金成立以来收益-8.68%，今年以来收益-8.68%，近一月收益1.46%，近一年收益--，近三年收益--。近一年，本基金排名同类（--/523），成立以来，本基金排名同类（334/636）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为--，近两年定投该基金的收益为--，近三年定投该基金的收益为--，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）

　　基金经理为左金保，自2018年03月07日管理该基金，任职期内收益-8.68%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为华东医药（持仓比例3.17% ）、光线传媒（持仓比例2.62% ）、智飞生物（持仓比例2.61% ）、格力电器（持仓比例2.50% ）、山西汾酒（持仓比例2.48% ）、上汽集团（持仓比例2.47% ）、天士力（持仓比例2.44% ）、中国国旅（持仓比例2.43% ）、华域汽车（持仓比例2.38% ）、中国平安（持仓比例2.37% ），合计占资金总资产的比例为25.47%，整体持股集中度（低）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为华东医药（持仓比例3.17% ）、光线传媒（持仓比例2.62% ）、智飞生物（持仓比例2.61% ）、格力电器（持仓比例2.50% ）、山西汾酒（持仓比例2.48% ）、上汽集团（持仓比例2.47% ）、天士力（持仓比例2.44% ）、中国国旅（持仓比例2.43% ）、华域汽车（持仓比例2.38% ）、中国平安（持仓比例2.37% ），合计占资金总资产的比例为25.47%，整体持股集中度（低）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　截止2018年6月30日，长信消费精选行业量化净值为0.9853，报告期内基金净值收益率为-1.47%，同期业绩比较基准收益率为-0.61%。回顾2018年上半年，市场先涨后回调，风格切换频繁。各主要指数均遭受较大幅下调，调整幅度平均在15%左右，指数估值水平均回归至历史低位，个股涨跌幅中位数在-20%左右。大小盘风格年初分化较为明显，大盘蓝筹和中小盘成长股均迎来各自一轮单边上涨行情，进入二季度后期，大小盘风格均经历较大调整。主题方面，消费板块一枝独秀，成长股板块先涨后回调，其他主题乏善可陈。诸如独角兽回归、两会召开、贸易战摩擦不断升级、央行去杠杆防风险的持续推进、金融监管不断加强等种种利空因素叠加，加之刚兑打破债务违约常态化以及部分优质股业绩接连爆雷致使市场情绪面较为波动，整体走势较为震荡。具体到消费板块，一季度前期，以白酒家电为代表的消费龙头股延续了去年的上涨，随后以医疗保健和计算机为代表的成长股受到资金追捧大幅上涨，而家电和食品饮料行业表现则相对弱势。进入二季度后，受益于消费板块防御属性以及一季报业绩利好催化，以餐饮旅游、食品饮料为首的消费股再度上冲，尽管在6月受大盘拖累也经受较大调整，但上半年表现均处于一级行业前列。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末，本基金份额净值为0.9853元，累计单位净值为0.9853元，本报告期基金份额净值增长率为-1.47%，同期业绩比较基准收益率为-0.61%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　对于未来我们认为，宏观层面，当前中美贸易摩擦增多，房地产融资成本上升、基建投资增速放缓、内需显著回落等因素使得经济增速承压，但我们认为不应对宏观经济过度悲观。一方面中国经济经过各项改革举措会体现出足够的韧性，且“以量换质”的增长方式在日后会释放更多改革红利，另一方面，在更为高频的煤电耗量等数据中我们发现宏观经济有望起底回升。市场方面，宏观不确定性因素较多，加之去杠杆、防风险的持续推进，融资成本的上升以及金融监管加强等原因使得当前市场仍处于存量博弈中，市场情绪较为羸弱，交易量低迷，在这种状态下单边上涨行情大概率不会出现。但，市场主要指数估值均调整至历史低位水平，上证综指逼近熔断底部，当前有望成为阶段性低点，加之中报业绩催化，未来结构性反弹行情可期。具体到消费板块，我们认为在当前市场状态下，消费仍然是避风港，我们看好大消费汽车、消费电子等正处于国产品牌崛起变革的子行业，以及消费龙头股效应。届时我们将以消费龙头+优质消费成长股策略建立仓位，为投资者谋求超额收益。我们将致力于寻找具有股价安全边际的优质成长股，将利用涵盖宏观、流动性、市场结构、交易特征等多个层面的模型，来监测市场可能存在的运行规律及发生的变动，从而捕捉市场中有效投资机会。

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