金融界基金09月20日讯 天弘中证食品饮料指数型发起式证券投资基金（简称：天弘中证食品饮料指数A，代码001631）公布最新净值，上涨2.13%。本基金单位净值为1.2862元，累计净值为1.3643元。

　　最新定期报告显示，本基金规模为4.99亿元，上期规模为39.06亿元，减少87.23%。

　　天弘中证食品饮料指数型发起式证券投资基金成立于2015-07-29，业绩比较基准为“中证食品饮料指数*95.00% + 银行活期存款*5.00%”。 本基金成立以来收益35.38%，今年以来收益-8.77%，近一月收益3.43%，近一年收益3.33%，近三年收益54.41%。近一年，本基金排名同类（17/523），成立以来，本基金排名同类（82/636）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为-6.69%，近两年定投该基金的收益为6.21%，近三年定投该基金的收益为16.96%，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）

　　天弘中证食品饮料指数A基金成立以来分红1次，累计分红金额0.13亿元。

　　基金经理为张子法，自2017年04月17日管理该基金，任职期内收益17.55%。

　　陈瑶，自2018年02月12日管理该基金，任职期内收益-5.04%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为贵州茅台（持仓比例9.37% ）、五粮液（持仓比例9.32% ）、伊利股份（持仓比例9.02% ）、洋河股份（持仓比例8.81% ）、海天味业（持仓比例6.63% ）、泸州老窖（持仓比例4.95% ）、双汇发展（持仓比例2.90% ）、水井坊（持仓比例2.11% ）、口子窖（持仓比例2.05% ）、安琪酵母（持仓比例1.96% ）、锐科激光（持仓比例0.02% ）、江苏新能（持仓比例0.01% ）、彤程新材（持仓比例0.01% ）、芯能科技（持仓比例0.00% ），合计占资金总资产的比例为57.16%，整体持股集中度（高）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为贵州茅台（持仓比例10.37% ）、伊利股份（持仓比例9.72% ）、五粮液（持仓比例9.41% ）、洋河股份（持仓比例8.14% ）、泸州老窖（持仓比例5.74% ）、海天味业（持仓比例3.90% ）、双汇发展（持仓比例3.54% ）、安琪酵母（持仓比例1.99% ）、山西汾酒（持仓比例1.94% ）、水井坊（持仓比例1.85% ），合计占资金总资产的比例为56.60%，整体持股集中度（高）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2018年上半年，在去杠杆的宏观背景下，信用环境收缩叠加海外经济、贸易摩擦的不确定性，股票市场回落。报告期内，本基金在运作过程中严格遵守基金合同，完全复制标的指数，进行被动指数化投资，保证基金净值增长率与基准指数间的高度正相关和跟踪误差最小化。报告期内本基金跟踪误差的来源主要是申购赎回与成份股停牌因素。本基金秉承合规第一、风控第一的原则，在运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，对指数基金采取被动复制与组合优化相结合的方式跟踪指数。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至2018年6月30日，天弘中证食品饮料A基金份额净值为1.4355元，天弘中证食品饮料C基金份额净值为1.4255元。报告期内份额净值增长率天弘中证食品饮料A为1.86%，天弘中证食品饮料C为1.73%，同期业绩比较基准增长率均为0.38%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　2018年上半年，在去杠杆的背景下，信用环境收缩，基建和房地产投资下滑，但消费对经济的带动作用提升。目前我国投资、消费结构在持续优化，经济增长的动力结构在变化，预计下半年整体消费也将保持稳健走势。尽管下半年仍然存在贸易摩擦、信用风险、经济回落的压力，但我们也看到了地产销售筑底、货币环比改善和结构性投资数据的修复等正面因素，并且6月份信贷增加、财政支出加快都意味着政策已经做出微调，后续仍有政策调整的空间。2018年上半年GDP同比增长6.8%，其中2季度增长6.7%，略低于1季度的6.8%，今年政府工作报告明确的GDP预期增长目标是6.5%，全年完成预期增长目标将是大概率事件。受国内外多重因素影响，今年上半年，股票市场回落，食品饮料和医药等消费板块受避险情绪影响相对抗跌，目前A股整体估值处于历史底部区域，破净及股票回购家数增加，显示股票市场的安全边际及配置价值逐步显现，当前A股往后看1-2年的中期价值底部已经出现，策略角度建议在当前位置上应当积极应对：大板块之间首选地产、金融，配合电子、计算机板块；消费板块有调整后再选择布局，周期全年仍然是预期对实际情况定价偏离后的等待型布局机会。

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