金融界基金09月24日讯 招商中证商品指数基金(LOF)基金09月21日上涨1.12%，现价0.803元，成交2.35万元。当前本基金场外净值为0.8224元，环比上个交易日上涨1.64%，场内价格溢价率为-1.26%。

　　本基金为上市可交易型股票型基金、指数型基金，金融界基金数据显示，近1月本基金净值下跌1.93%，近3个月本基金净值下跌7.60%，近6月本基金净值下跌22.92%，近1年本基金净值下跌32.70%，成立以来本基金累计净值为0.9609元。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为侯昊，自2017年09月05日管理该基金，任职期内收益-33.25%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有东方集团（持仓比例1.69%）、天齐锂业（持仓比例1.23%）、万华化学（持仓比例1.22%）、盛和资源（持仓比例1.19%）、合盛硅业（持仓比例1.13%）、恒源煤电（持仓比例1.13%）、亿利洁能（持仓比例1.13%）、中国石化（持仓比例1.12%）、阳泉煤业（持仓比例1.10%）、圣农发展（持仓比例1.10%）、*ST华泽（持仓比例0.42%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　报告期内，国内经济继续下滑，货币政策中性偏松，受中美贸易战的影响，及国内金融严监管效应持续的持续，报告期内A股普跌，仅休闲服务、医药生物、食品饮料两个行业获得了正收益，综合、通信、电气设备、机械设备、有色金属跌幅居前。本基金的基准指数大宗商品指数报告期内跌20.10%。关于本基金的运作，股票仓位维持在94%左右的水平，基本完成了对基准的跟踪。

　　报告期内基金的业绩表现

　　报告期内，本基金份额净值增长率为-20.85%，同期业绩基准增长率为-19.14%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　1、回顾2018年上半年，几个主要发达经济体（美、欧、日）经济景气度边际走弱，且年初大幅低于预期（花旗经济意外指数明显下降）；并且从结构上而言，也与最初市场预期的“欧强美弱”方向相左。而这背后原因则在于，美国经济得益于房地产加速补库存以及税改措施刺激经济，而欧元区经济增长动能的衰减则源于2017年汇率升值过快带来对经济的滞后下拉作用（2017年欧央行削减QE导致欧元兑美元全年大幅升值14%、实际有效汇率升幅也接近5%）。2、国内从今年上半年情况来看，实体经济整体韧性仍然较强。截至2018年一季度，我国的实际GDP增速仍有6.8%水平；截至5月，克强指数仍维持在10%以上的高位；截至6月，我国制造业PMI数据已经连续23个月在荣枯线上方、连续4个月在51以上。与此同时，扩张的PPI同比增速也进一步有利支撑了工业企业利润名义值增长。但往前看，我们看到今年以来社会融资规模存量同比增速急剧收窄，“去杠杆”带来的信用紧缩环境或将对后续的经济增长造成一定负面影响；此外，在上半年对企业利润起到重要支撑作用的PPI同比在下半年也将面临基数抬高的问题；而中美贸易摩擦的加剧也再给经济增长前景增添了一丝不确定性。3、2018年上半年，我国的股票市场出现了较大幅度调整（万得全A、沪深300、上证50、中证500等指数分别下跌14.6%、12.9%、13.3%、16.5%），主要源于“金融去杠杆”进程对微观流动性、标的基本面以及市场情绪均造成了一定程度的负面影响，而中美贸易摩擦则加剧了股市下行幅度。展望下半年，金融去杠杆与中美贸易摩擦仍旧持续存在，当前市场估值已经处于历史底部，中期等待释放更多经济改革新信号带来的结构性机会。（点击查看更多基金异动）

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