金融界基金09月24日讯 富国通胀通缩主题轮动混合型证券投资基金（简称：富国通胀通缩主题轮动混合，代码100039）09月21日净值上涨1.75%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.5140元，累计净值为1.5640元。

　　富国通胀通缩主题轮动混合基金成立以来收益58.05%，今年以来收益-7.63%，近一月收益-0.53%，近一年收益1.82%，近三年收益11.65%。

　　富国通胀通缩主题轮动混合基金成立以来分红2次，累计分红金额0.22亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为易智泉，自2017年10月17日管理该基金，任职期内收益-4.18%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有分众传媒（持仓比例8.75%）、华海药业（持仓比例5.09%）、南极电商（持仓比例4.96%）、健帆生物（持仓比例4.05%）、康泰生物（持仓比例3.96%）、旗滨集团（持仓比例3.90%）、贵州茅台（持仓比例3.63%）、格力电器（持仓比例2.95%）、同仁堂（持仓比例2.71%）、长春高新（持仓比例2.45%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　上半年国内宏观经济继续保持较强的增长势头，通胀维持在较低水平，货币利率维持短松长紧，受中美贸易摩擦和金融去杠杆两大利空的影响，A股市场呈现了振荡走低的行情，尤其是二季度跌幅较大。本组合在消费、医疗和制造业中配置相对均衡，随着市场的调整，对持仓结构进行了优化和调整，整体权益仓位小幅下降，尽量降低净值损失。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至2018年6月30日，本基金份额净值为1.622元；份额累计净值为1.672元；本报告期，本基金份额净值增长率为-1.04%，同期业绩比较基准收益率为-9.65%

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　上半年资本市场的下跌已经较为充分地反映了两大利空因素的影响。虽然中美贸易摩擦逐渐演变为长期摩擦，但中国制造业的全球比较优势仍然巨大，通过技术升级和汇率的浮动，可以在很大程度上抵消关税调整的不利影响。监管层正在调整金融去杠杆政策，基调转为保护正常经营的实体企业，防止经济下滑失速，防止地方政府项目烂尾等。展望下半年，利空因素渐弱，而股市综合估值水平已经接近历史最低水平，因此下半年证券市场较大可能呈现为震荡寻底的过程。在市场缺乏系统性机会的环境中，我们更看好那些有着优秀的管理层和良好价值观的公司，在大浪淘沙的环境中逆风而上，各个行业优秀公司与平庸公司的差距将会被进一步放大。管理人重点关注消费、医疗和制造业中具有alpha特征的标的，穿越宏观经济和市场的波动，为持有人创造稳健合理的回报。（点击查看更多基金异动）

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