华夏新起点灵活配置混合基金最新净值涨幅达1.77%

  金融界基金09月24日讯 华夏新起点灵活配置混合型证券投资基金(简称:华夏新起点灵活配置混合,代码002604)09月21日净值上涨1.77%,引起投资者关注。当前基金单位净值为0.9780元,累计净值为0.9780元。

  华夏新起点灵活配置混合基金成立以来收益-2.20%,今年以来收益-12.29%,近一月收益0.00%,近一年收益-3.46%,近三年收益--。

  本基金成立以来分红0次,累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

  基金经理为魏镇江,自2017年09月08日管理该基金,任职期内收益-3.07%。

  孙彬,自2018年01月17日管理该基金,任职期内收益-13.45%。

  最新基金定期报告显示,该基金重仓持有中国平安(持仓比例3.33%)、五粮液(持仓比例2.42%)、浪潮信息(持仓比例2.17%)、格力电器(持仓比例2.10%)、新北洋(持仓比例2.08%)、中国银行(持仓比例2.06%)、广联达(持仓比例2.02%)、美的集团(持仓比例1.97%)、古井贡酒(持仓比例1.69%)、美亚柏科(持仓比例1.67%)。

  报告期内基金投资策略和运作分析

  上半年,全球经济仍处于复苏通道中,美国经济表现相对强势。美联储两次加息,符合市场普遍预期。当前美国经济持续扩张,就业市场保持强劲,通胀水平抬升,美联储全年加息次数可能为4次,高于年初预期。美国权益市场在经历1季度由于利率快速上升引起的剧烈震荡后逐步走稳,2季度表现较好,其中科技股继续表现亮眼。欧洲经济在2季度有所走弱,6月14日的欧央行利率决议重申加息至少在2019年夏季之前不会出现,同时将2018年的经济增速预期自3月的2.4%下调到6月的2.1%,将2018年通胀预期自3月的1.4%上调到6月的1.7%。由于欧央行偏实质性鸽派,2季度欧洲权益市场表现平稳。中国经济增长在2季度稳中有降,但受去杠杆和资管新规等政策影响导致的社融增速大幅下滑,以及基建和消费增速的回落引发市场对经济失速的担忧。1-5月,规模以上工业增加值增速保持了6.8%的较高水平,支撑2季度实际GDP增速保持在6.8%左右。4月经济数据供需两端出现一定背离,工业增加值增速跳升,而投资和消费增速双下滑暗示内需走弱,5月的经济数据则得到验证,除了地产之外,其他指标边际走弱,社销名义和实际增速均创2014年以来新低,同时制造业投资处于低位,基建投资大幅下滑。货币方面,在金融严监管和去杠杆的压力之下,5月社融仅7608亿元,明显低于市场预期,强化了投资者的悲观预期。6月24日,央行定向降准,预计释放约7000亿元流动性,主要支持债转股,缓解信用风险。A股在经历1月快速上涨后,呈现出震荡下行的趋势,5月社融数据大幅低于预期是市场加速下跌的导火索,而中美贸易战互相公布500亿美元征税清单则是下跌加速剂。中美贸易战一波三折,但以史明鉴,通过了解美国当年如何对抗日本等强势经济体的历史,不难发现边谈边打已是其惯用手段。由于市场在6月快速下跌,部分质押比例较高或者股东结构中有信托等相关产品的公司被投资者集中恐慌性抛售。监管部门观察到部分公司股权质押比例过高,在快速下跌中可能引致局部风险,开始进行质押风险集中排查,上交所、深交所和中国证券业协会三部门针对股权质押齐发声稳定市场。2季度市场虽然整体下跌,但是代表消费升级与稳定成长的食品饮料与医药表现优秀,周期龙头在春节之后开工率提升、库存快速下降的过程中也迎来估值修复,而与贸易战密切相关的高科技行业表现相对较差。报告期内,投资经理综合考虑外部贸易摩擦风险、内部金融去杠杆进入深水区两方面因素,积极寻找结构性机会。考虑到经济走平,信用偏紧,贸易格局不确定,确定性成长将成为市场追逐的重点,甚至获得一定溢价。本基金投资主要聚焦于三类投资机会:第一、重点关注以消费升级为线索的成长性标的,食品饮料和医药依然是本基金的基层配置;第二、关注由增量经济拉动的投资机会向存量经济拉动的投资机会的转变,行业龙头在经济平稳及供给侧改革顺利推行的前提下,能够通过成本优势或产业链一体化优势,保持适度的ROE水平,本报告期投资的钢铁煤炭行业在价格维持高位、库存快速下降的驱动下估值得到一定修复;第三、经济转型依托重大新兴行业的发展,中国的新能源汽车具备较为完善的产业链,且作为全球最大的新能源汽车消费市场,未来前景值得期待。

  报告期内基金的业绩表现

  截至2018年6月30日,本基金份额净值为1.048元,本报告期份额净值增长率为-6.01%,同期业绩比较基准增长率为-5.15%。

  管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  展望下半年,经济增长仍有韧性,虽然一些先行指标走弱,但是政府通过货币政策进行了一定的结构性对冲操作。影响下半年权益市场走势的核心因素包括:企业的盈利增速、贸易摩擦、去杠杆。去杠杆进入深水区,且在中央引导资金进入实体经济的大背景下,预计资本市场的流动性依然处于偏紧的状态,企业的整体估值很难扩张,寻找盈利超预期的公司将成为重点工作。中美贸易摩擦在首轮交锋之后,存在较大不确定性,如果摩擦升级,势必对中美经济产生较大影响,进而影响上市公司的基本面预期和盈利预测。市场下半年仍将体现为结构性投资机会,板块轮动特点突出。我们将坚持一贯的投资思路,保持组合的均衡配置,以消费升级主线为底仓,择机布局重大新兴产业相关公司。在当前宏观经济和流动性背景下,我们判断稳定成长持续盈利的消费类公司将继续获得估值相对溢价,目前食品饮料、医药相关行业的多数公司估值尚处于合理区间。对于新能源汽车、云计算、智能制造系统提供商、新材料等国家战略新兴产业,本基金可以选择在估值相对合理时参与。珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任,本基金将继续奉行华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念,规范运作,审慎投资,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。(点击查看更多基金异动)

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