金融界基金09月24日讯 银河量化稳进混合型证券投资基金（简称：银河量化稳进混合，代码005126）09月21日净值上涨1.79%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.8976元，累计净值为0.8976元。

　　银河量化稳进混合基金成立以来收益-10.25%，今年以来收益-10.43%，近一月收益0.10%，近一年收益--，近三年收益--。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为楼华锋，自2017年12月01日管理该基金，任职期内收益-10.25%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有中国平安（持仓比例3.11%）、农业银行（持仓比例2.22%）、招商银行（持仓比例1.95%）、建设银行（持仓比例1.69%）、上汽集团（持仓比例1.61%）、三一重工（持仓比例1.59%）、三钢闽光（持仓比例1.58%）、潍柴动力（持仓比例1.56%）、酒鬼酒（持仓比例1.47%）、徐工机械（持仓比例1.43%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2018年上半年沪深300下跌12.9%，中证500下跌16.53%。市场整体普跌格局，从半年看只有医药、消费等部分板块获得正收益，抱团现象比2017年更加严重。今年以来风格波动较大，市场波动率增大，市场的驱动变量有所变化。大类因子回顾来看：大市值效应非常明显，市场偏好各个行业中的龙头，大市值明显较小市值占优。估值类因子整体表现较好，DP、EP和PEG表现都远高于历史平均，但是BP因子表现则差强人意，重资产股票表现较轻资产更差。成长类因子表现符合预期；盈利类因子整体表现不错，体现市场在下跌行情中非常关注盈利。反转类因子：由于波动率上行，短期反转因子开始表现，相信随着波动率进一步上行，反转效应会进一步提升。基金在上半年主要维持价值、成长、盈利等基本面因子的配置，随着3季度的市场波动上升可能还会适当增加价格、交易量类的因子配置。本基金在仓位上将在基准仓位上小幅度偏离，争取通过量化多因子模型精选个股取得相对基准的超额收益。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末本基金份额净值为0.9202元；本报告期基金份额净值增长率为-8.17%，业绩比较基准收益率为-12.59%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　宏观经济上我们认为经济稳健小幅下行，经济是平的这一事实不会改变；二季度开始国内出现了明显的宏微观数据背离，即宏观上投资、社融数据二季度出现滑坡，而中微观数据显示经济仍然相当平稳。我们认为宏微观背离源于金融去杠杆，而非实体经济真正出现滑坡。因此我们对于经济观点仍然认为是小幅下行，总体平稳。二季度金融去杠杆、贸易战、资管新规、房地产调控等利空陆续落地。近期的市场暴跌，释放了上述利空因素，股债性价比出现了改善，资管新规落地到执行的预期差、中美贸易战变成了慢变量。因此我们认为指数不应该过于悲观，在市场情绪修复企稳之后，无论是成长、周期前期跌幅较大的股票在下半年可能都会有机会。（点击查看更多基金异动）

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