金融界基金09月24日讯 诺安主题精选混合型证券投资基金（简称：诺安主题精选混合，代码320012）09月21日净值上涨1.99%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.6380元，累计净值为1.7380元。

　　诺安主题精选混合基金成立以来收益79.69%，今年以来收益-6.45%，近一月收益-0.73%，近一年收益-3.19%，近三年收益14.31%。

　　诺安主题精选混合基金成立以来分红1次，累计分红金额1.00亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为罗春蕾，自2015年09月26日管理该基金，任职期内收益15.03%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有通化东宝（持仓比例9.34%）、云南白药（持仓比例8.49%）、百洋股份（持仓比例7.98%）、葵花药业（持仓比例7.80%）、桃李面包（持仓比例6.59%）、中国国旅（持仓比例6.04%）、周大生（持仓比例4.57%）、天虹股份（持仓比例4.21%）、美的集团（持仓比例3.77%）、珀莱雅（持仓比例3.68%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　报告期内，本基金的配置主要集中于大消费行业。随着中美贸易战的逐渐发酵，以及宏观经济的下行风险增大，我们认为从中期的角度看，周期性行业受经济波动的影响较大，高科技行业（高端制造、TMT等）受贸易战的冲击程度存在不确定性，而大消费可能是众多行业中业绩稳定性相对较强的板块，因此将主要仓位配置在该领域。个股方面，我们倾向于选择各行业龙头公司，或在各自领域有明显竞争壁垒的企业，因为在经济景气度不高的环境中，上述公司的抗风险能力更强。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至报告期末，本基金份额净值为1.815元。本报告期基金份额净值增长率为3.66%，同期业绩比较基准收益率为-8.73%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　宏观经济存在一定风险，主要体现在几个方面：1、过去两年在“棚改”带动下的三四线城市房地产景气已经逐步回落，政府对棚改的相关政策也在收紧，这将带来整个房地产产业链的相应调整。2、在政府坚定去杠杆的背景下，基建投入的增速也大幅放缓，虽然近期政策传来用基建对经济进行托底的预期，但这也仅仅是托底而已，难以起到增长引擎的作用。3、中美贸易战愈演愈烈，出口压力增大。4、过去两年房地产的财富效应逐渐褪去，而居民加杠杆之后对消费的抑制作用则逐渐明显，加之预期中的减税并未看到，居民消费增速也不高。从更长的周期看，随着中美贸易战的加剧，国内过去多年靠“地产+基建+杠杆”来拉动经济的方式似乎已经走到尽头，迫切需要一些变化来应对国内外的双重压力。资本市场最重视的是对未来的预期，而影响预期最重要的因素就是我们期待的那些变化。在变化出现之前，市场可能一直处于观望、低迷、甚至疲弱的状态；而一旦有了变化，将是我们重新看多市场的时候。（点击查看更多基金异动）

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