金融界基金09月24日讯 嘉实事件驱动股票型证券投资基金（简称：嘉实事件驱动股票，代码001416）公布最新净值，上涨2.39%。本基金单位净值为0.643元，累计净值为0.643元。

　　最新定期报告显示，本基金规模为49.03亿元，上期规模为39.06亿元，增长 25.52%。

　　嘉实事件驱动股票型证券投资基金成立于2015-06-09，业绩比较基准为“沪深300指数*80.00% + 中证综合债指数*20.00%”。 本基金成立以来收益-35.89%，今年以来收益-23.54%，近一月收益-2.28%，近一年收益-23.54%，近三年收益-16.17%。近一年，本基金排名同类（407/524），成立以来，本基金排名同类（560/634）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为-18.84%，近两年定投该基金的收益为-20.45%，近三年定投该基金的收益为-19.89%，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）

　　基金经理为张自力，自2015年06月09日管理该基金，任职期内收益-35.89%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为长春高新（持仓比例3.26% ）、美的集团（持仓比例2.92% ）、海康威视（持仓比例2.80% ）、恒瑞医药（持仓比例2.53% ）、大族激光（持仓比例2.33% ）、立讯精密（持仓比例2.23% ）、贵州茅台（持仓比例2.20% ）、爱尔眼科（持仓比例2.06% ）、美年健康（持仓比例1.87% ）、万华化学（持仓比例1.82% ），合计占资金总资产的比例为24.02%，整体持股集中度（低）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为格力电器（持仓比例3.71% ）、阳光电源（持仓比例3.44% ）、信维通信（持仓比例2.70% ）、中国平安（持仓比例2.69% ）、美的集团（持仓比例2.56% ）、高新兴（持仓比例2.55% ）、海螺水泥（持仓比例2.55% ）、海康威视（持仓比例2.51% ）、大华股份（持仓比例2.14% ）、大族激光（持仓比例2.01% ），合计占资金总资产的比例为26.86%，整体持股集中度（低）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　报告期内，?A股市场经历了较为强烈的风格切换。17年持续强劲的大盘价值类、白马股等投资区域，在进入18年后均大幅增加波动；大盘宽基指数，如沪深300、上证50等，均在2018年1月末达到近两年内的高位，并较大幅度回撤，相比而言，创业板则在今年春节后启动了较为稳健的走势。??具体而言，18年开年以周期股的强势上拉取得开门红，其后几周伴随银行地产等大金融板块的凌厉涨势，以及优质价值股和大消费板块等的上扬获得良好开局。一月末，受美股波动影响，市场整体风险偏好收缩，前期持续呈现流入状态的陆港通资金也间或出现大幅流出，市场经历了持续两周的深度回调，其中小盘和成长风格在两周内均匀回撤，大盘和价值等前期强势板块，则在回调的第二周大幅下行，最终在春节前有所稳定。春节后，市场走出V型对称反弹，反弹过程中大盘和价值只持续了一周，小盘和成长则持续上扬，市场发生近几个月来的首次风格切换，切换至成长和中小盘一侧。期间，创业板指ETF的配置金额增长迅速，外资流入资金对深市的配置开始提升。??节后国家重大会议期间，市场运行稳健，充分表现了投资者对市场的信心。会议结束后市场进入调整状态，主要是由于美股下行的风险偏好传导，和美国总统特朗普奉行美国利益至上并无视国际贸易规则引发中美贸易战的担忧。??二季度内，创业板指终止了春节后启动的反弹势头，在横盘震荡一个半月后开始随市场下行而快速下行，尤其是创业板50内的TMT板块，回撤较大。此外，白色家电、白酒等去年涨幅强势并且深获外资青睐的优质价值或成长股票，在二季度后段经历了更大的波动。在美联储加息过程进一步提速后，黄金采掘类股票随国际金价的走弱而快速下行，在国开行收回棚改权限的传言下，地产板块下行凌厉。??风格上，18年1月末显著的风格切换，是自16年以来，创业板首次企稳并建立相对于大盘指数足够的相对收益。市场风格的切换，表明市场对优质标的的寻找，从单纯的估值角度，开始逐步兼顾具有优秀主营业务质量、优秀未来发展前景的成长板块、成长型企业。本次风格切换进入的优质成长股的主要特点，相比于历史上的中小创炒作时期，更要求其估值不虚高，有坚实主营业务支撑，经营业绩等财务指标较好，并且市场不再过高估值上市的壳价值，更多的注重真实的成长潜力和业绩兑现能力，在盈利能力确定性上有更强诉求，摒弃了概念过度炒作。??报告期内，本组合严格遵守基金合同的约定，基于量化模型，构建多类事件驱动子策略，包括但不限于财报业绩加速事件、扭亏事件、股东高管增持事件、股权激励事件、重大重组事件、定向增发事件、限售股解禁事件、重大诉讼和关联交易事件、企业变革事件、国企改革国资注入事件、指数成分股调整事件、宏观对冲事件，等等。本组合通过行业、风格、风险等维度的控制，进行组合优化。同时，组合根据国家政策、宏观经济周期以及对市场风格、境外资金、机构投资者的监控，积极布局市场发展方向。??组合作为股票型基金，受必须超过80%股票仓位的约束，后续将坚持主动股票型的高仓位运作，坚持整体稳健的投资风格，对各类事件驱动型策略进行相应调整和优化，进一步控制风险和波动，希望取得更好的投资效果，回馈投资者。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末本基金份额净值为0.717元；本报告期基金份额净值增长率为-14.74%，业绩比较基准收益率为-9.63%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　我们认为，国家已经明确产业结构升级的战略方向，弱化GDP增速目标，强调经济结构优化，控制社会及金融系统整体风险并大力支持高新产业发展与突破，通过各项配套政策的发布，大力鼓励科技发展及商业模式创新，各地方也积极吸引高技术人才，国家在完成前期的落后产能淘汰过程后，已正式进入产业升级的攻坚突破阶段，建立在这一发展阶段的预期下，对涉及国计民生的成长类行业和优秀龙头公司，将是市场未来的一个重要投资方向。??美国限制芯片导致中兴被动停产等事件，结合2025科技战略规划以及国家今年反复重点强调的科技创新，高科技含量相关领域将有更广阔的发展机会。??在经济体经历粗放扩张型发展后的产业优化的过程中，各行业的龙头企业将通过技术、品牌、规模优势进一步吸收合并行业内的落后或小规模竞争对手，行业龙头将在去杠杆的压力以及产业升级的驱动下进一步获取相对优势地位。??国内的经济政策层面，我们预计依然保持宏观政策稳定，不搞“大水漫灌”式强刺激，金融与财政政策会协同发力并更加相机决策，定向调控。货币政策保持稳健的同时会视经济增长情况保持社融规模和保证充裕流动性，基调不变边际放松，财政政策将更加积极，聚焦减税降费。??我们继续依据定量模型，寻找主营业务稳健、有业绩超预期的成长潜力、估值相对合理并且符合组合投资目标的标的。但报告期内市场风格变化之剧烈超出预期，且随着中国经济占世界经济的比重上升以及在国际产业链的位置上移，来自国际的经济对抗压力会逐渐增加，而MSCI指数成分股标的纳入在引导外资进入A股的同时也会引入国际的投资逻辑与方法论，在这个复杂的背景下，我们将利用量化框架的优势，积极调整模型，控制风险，希望取得更好的投资效果，回馈投资者。

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