FOF自推出以来便遭遇业绩、规模双降等难题和挑战，在牛熊市的行情下，其能否担当资产配置神器的称号，业界对此探讨声不断。

　　距离首批公募FOF(基金中基金)获批已过去一年时光，目前FOF已分三大批次落地，合计共有10家公募旗下14只FOF。值得注意的是，上述14只FOF均为混合型FOF，近期证监会公布的基金募集申请注册名单中，出现了独树一帜的货币型FOF。

　　FOF自推出以来便遭遇业绩、规模双降等难题和挑战，在牛熊市的行情下，其能否担当资产配置神器的称号，业界对此探讨声不断。

　　货币型FOF重回视野

　　近期，《国际金融报》记者从证监会基金募集申请核准进度中，注意到一只名为“中信建投量化优选货币型基金中基金(FOF)”。在FOF类型上，该只FOF不同于目前市面上的14只混合型FOF。

　　某位公募基金相关人士告诉《国际金融报》记者，该类基金申请的出现可能与货币市场基金不能申报有关。

　　公开资料显示，FOF是一种专门投资于其他投资基金的基金，通过持有其他基金而间接投资各种类型的金融资产，其本质是进行多元化的资产配置。

　　而中信建投基金申请的这只货币型FOF无疑也成为市场关注的焦点，目前该货币型FOF还处在接收材料阶段。而该只FOF一旦获批成立，就意味着公募FOF历史上将诞生第一只货币型FOF。

　　对于如何设定该类基金资产配置，该类基金发展前景如何，截至记者发稿，中信建投基金尚未作出回应。

　　事实上，去年FOF申请名单中也出现过货币型FOF。比如，汇安基金申请的汇安货基优选货币型FOF、汇安货币宝货币型FOF，银华基金申请的银华聚利货币型FOF。

　　上述3只货币型FOF分别在去年的6、7、12月获得受理，银华聚利货币型FOF则是在今年3月第一次反馈意见，但上述产品目前皆未拿到批文。

　　或仅用来调补类型空白

　　一季报数据显示，部分首批FOF基金大量配置了稳定收益的货币基金。因此，该类看似相对稳健的产品一时间受到众多散户关注，6只FOF首募规模便达到160亿元。

　　但二季报数据显示，首批FOF的表现并不太理想，无论规模还是业绩均未达到业界理想状态。具体来看，首批FOF规模合计缩减至100亿元以下。业绩方面，由于上半年市场表现不佳，其单位净值均出现亏损。

　　此外，二季度初成立的第二批FOF在合同中均有提及，“投资货币基金比例不得超5%”。受此影响，首批FOF在二季度中对资产配置均作了超配债券等大幅调整。

　　对此，有业内人士分析称，该项规定是由监管设定，主要是为了防范货币基金的流动性风险。目前，市场上也不会再出现配置货币比例过高的FOF。

　　那么，在这个时候推出货币型FOF有何特殊意义?有业内人士向记者表示，其意义并不大。

　　华东某公募相关人士在接受《国际金融报》记者采访时表示，当前市场避险情绪还在，对于货币基金的需求同样存在。另外，当前所获批的均为混合型FOF，率先推出货币型FOF也是填补FOF类型空白的明智之选。

　　中国量化投资学会理事长、瑞达期货首席策略师丁鹏在接受《国际金融报》记者采访时表示，相对于此前的混合型FOF，货币型FOF可能没太大优势，因为今年混合型FOF表现不好问题还是出在资产配置。对货币型FOF而言，本身其投资的货币基金背后也是大额存单，如果选择购买货币型FOF，还不如就买货币基金，可能还会少缴一道手续费。“不看好货币型FOF的作用，因为货币基金本身的收益就是低风险甚至无风险。”

　　丁鹏认为，FOF的本质应该是做好资产配置，从而赚取风险收益的溢价。

　　此外，国内获批的14只养老目标基金均采用FOF形式运作，目前已有1只养老目标基金正式成立。业内人士预计，养老目标基金的推行也会吸引大批符合资质的基金公司积极申报，未来FOF有望迎来加速发展。

　　延伸阅读

　　公募FOF投资标的分类

　　(除货币型FOF外，投资货币基金比例不得超5%)

　　股票型FOF：

　　80%以上的基金资产投资于股票型基金份额。

　　债券型FOF：

　　80%以上的基金资产投资于债券型基金份额。

　　货币型FOF：

　　80%以上的基金资产投资于货币市场基金份额。

　　混合型FOF：

　　投资于股票型基金份额、债券型基金份额、货币市场基金份额以及其他基金份额，且不符合股票型基金中基金、债券型基金中基金、货币型基金中基金等相关要求。

　　其他类型FOF：

　　80%以上的基金资产投资于其他某一类型的基金，如FOF将80%以上的基金资产投资于商品期货基金份额的，为商品期货基金中基金。