金融界基金10月09日讯 广发聚优灵活配置混合型证券投资基金（简称：广发聚优灵活配置混合A，代码000167）10月08日净值下跌4.94%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.1350元，累计净值为1.3450元。

　　广发聚优灵活配置混合A基金成立以来收益32.70%，今年以来收益-18.05%，近一月收益-0.18%，近一年收益-8.76%，近三年收益-0.65%。

　　广发聚优灵活配置混合A基金成立以来分红1次，累计分红金额0.47亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为张东一，自2016年07月26日管理该基金，任职期内收益3.36%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有贵州茅台（持仓比例8.58%）、美的集团（持仓比例6.83%）、洋河股份（持仓比例6.02%）、格力电器（持仓比例5.28%）、华东医药（持仓比例5.12%）、伊利股份（持仓比例4.80%）、泸州老窖（持仓比例4.69%）、五粮液（持仓比例4.13%）、恒瑞医药（持仓比例4.02%）、上海机场（持仓比例4.02%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　一季度市场对全年的经济预期偏悲观，同时对创新重燃热情。特别是在春节后，市场的资金利率出现下行，国债期货反弹。2月份开始市场风格出现变化，在资金面略显宽松的背景下，监管部门及国家出台了一系列有利于创新型企业的政策，催化了创业板行情。市场出现了跷跷板行情，资金从去年的热门行业向创业板转移。3月份中小创的行业依然持续，在3月底市场大面积调仓卖出去年的优势行业。在1月份家电白酒大幅上涨的阶段没有减仓，这是个失误。当时的估值已经出现了局部偏高的迹象。2月份卖出了一些白酒，买入了和经济相关度不高的必选消费和医药行业。4月份增加了一些医药行业的配置，但增加的不多。同时，由于格力电器不分红等事件影响，白马蓝筹出现大幅下跌。这个阶段组合净值损失严重。5月份的经济数据还不错，但贸易战的不确定性再增加，市场在5月份的风险偏好降低，茅台的一批价格上涨，白马蓝筹在5月份出现大幅的反弹。6月份，关于棚改目标降低，地产调控不松动的政府表态影响了宏观预期。同时，货币出现了宽松的迹象。所以，和宏观经济关联度较高的权重行业指数走弱，而对流动性敏感度较高的创业板表现相对较好。和一季度比组合的结构变化不大。国内很多好的商业模式的公司、有长期竞争力的公司没有在A股上市，这是个问题。所以去年资金会在A股仅有的一些优势公司或行业里面扎堆，使得波动率加大，预期收益率受到限制。去年的家电白酒，今年3-4月份的医药，都出现了短期股价集中兑现长期收益的问题，使得长期收益率迅速收缩，出现高位大幅度波动。目前医药的估值有泡沫化迹象。

　　报告期内基金的业绩表现

　　本报告期内，本基金的净值增长率为-5.99%，同期业绩比较基准收益率为-4.27%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望下半年，资金面比上半年会宽松，基建投资会提高。同时，为了防止流动性涌向地产，对地产的调控会维持严格。基建相关的行业会受益。财政和货币政策解决了短期的宏观增长和流动性不足的问题，但长期的经济增长模式问题还是没有解决，目前看不清楚未来增长的动力。（点击查看更多基金异动）

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