金融界基金10月09日讯 富兰克林国海成长动力混合型证券投资基金（简称：富兰克林国海成长动力混合，代码450007）10月08日净值下跌4.06%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.1709元，累计净值为1.3509元。

　　富兰克林国海成长动力混合基金成立以来收益37.58%，今年以来收益-19.75%，近一月收益-1.19%，近一年收益-18.24%，近三年收益-13.18%。

　　富兰克林国海成长动力混合基金成立以来分红1次，累计分红金额0.33亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为杜飞，自2015年07月17日管理该基金，任职期内收益-30.52%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有五粮液（持仓比例6.63%）、南京银行（持仓比例6.00%）、工商银行（持仓比例5.29%）、招商银行（持仓比例5.04%）、农业银行（持仓比例4.98%）、家家悦（持仓比例4.43%）、金风科技（持仓比例3.98%）、国星光电（持仓比例3.67%）、格力电器（持仓比例3.55%）、保利地产（持仓比例3.45%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2018年1季度，市场风格变化较大，呈现分化格局，从金融地产快速切换到创业板蓝筹股，反映了市场对经济增长动能的担忧。1月份，宏观经济预期稳中向好，基本面持续改善的银行、地产板块表现优异，中小创向下调整。本基金持仓金融地产板块股票较多，对业绩贡献较大，单月基金跑输业绩比较基准。2月份，利率阶段性下行，新经济扶持政策陆续出台，工业互联网、云计算、大数据、集成电路等主题表现活跃，创业板表现优异，周期、消费板块向下调整。本基金增持了电子、通信板块持仓，单月基金净值跑赢业绩比较基准。3月份，中美贸易冲突引发经济下行担忧，流动性短期偏宽松，代表新经济方向的计算机、生物医药、通信等板块表现优异，受市场调整持仓影响，周期、消费板块均出现向下调整。本基金持仓金融地产板块股票较多，对业绩产生较大拖累，单月基金净值跑输业绩比较基准。进入2季度，贸易冲突的反复性和持续性超出市场预期，金融去杠杆引发社会信用收缩，A股市场风险偏好降低，市场以下跌为主，医药等避险板块表现相对较好。4月份，外贸冲突升温，内需为主的医药、军工和计算机表现优异，地产、消费电子板块跌幅较大。本基金持仓的银行和地产板块股票较多，对业绩产生拖累，单月基金跑输业绩比较基准。5月份，信用债违约事件加深了A股市场对企业融资困难的担忧，负债率较高的环保、园林和地产板块出现调整，现金流充裕的食品饮料等消费板块表现较好。本基金增持了食品饮料板块，对业绩产生正贡献，持仓的银行和地产板块的下跌产生负贡献，单月基金净值跑输业绩比较基准。6月份，基建和消费数据不佳，市场对经济增速放缓的担忧加深，A股市场整体向下调整，顺经济的周期板块表现不佳，消费板块表现出一定的避险特征。本基金增持了空调板块，持仓的银行、新能源和通信板块股票对业绩产生较大拖累，单月基金净值跑输业绩比较基准。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至2018年6月30日，本基金份额净值为1.2459元，本报告期份额净值下跌14.61%，同期业绩基准下跌10.71%，跑输业绩基准3.90%。本基金金融、地产配置比例较高，是上半年跑输业绩比较基准的主要原因。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望2018年下半年，社融增速下行对经济增长的压力或将逐渐显现，两次降准体现了监管的底线思维，估计经济增长会有波动但不会失速。流动性方面，中性货币政策或是全年主基调，下半年流动性或比上半年有所宽松。外汇波动会对外资流入产生扰动；银行理财净值化管理后，理财资金能否进入股市还有待观察。盈利高增长标的变地更为稀缺，下半年将被市场继续重视。贸易冲突的持续性和反复性超出预期，内需为主、自主可控的行业盈利确定性高，也将享有市场溢价。本基金在下半年将根据经济和流动性等因素配置内生增长与估值相匹配，长期竞争力突出的公司。本基金将积极寻找政策变化给市场带来的机会，精心选股，做好行业配置，争取获得超额贡献。本基金将继续按照基金合同及相关法律法规要求，努力做好基金投资工作，争取未来更好的长期投资收益。（点击查看更多基金异动）

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