金融界基金10月09日讯 华夏成长证券投资基金（简称：华夏成长混合，代码000001）10月08日净值下跌3.15%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.9530元，累计净值为3.3640元。

　　华夏成长混合基金成立以来收益443.64%，今年以来收益-15.96%，近一月收益-2.16%，近一年收益-14.45%，近三年收益-16.08%。

　　华夏成长混合基金成立以来分红20次，累计分红金额98.21亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为董阳阳，自2015年01月07日管理该基金，任职期内收益-6.31%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有泸州老窖（持仓比例6.86%）、新华保险（持仓比例4.68%）、南极电商（持仓比例4.57%）、吉艾科技（持仓比例4.40%）、二三四五（持仓比例4.17%）、五粮液（持仓比例3.88%）、金风科技（持仓比例3.69%）、中国平安（持仓比例2.89%）、东方航空（持仓比例2.41%）、南方航空（持仓比例2.30%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　上半年，全球延续复苏态势，但地缘政治矛盾渐起，替代全球经济增长问题，成为全球市场核心焦点。财政刺激带动美国经济进入扩张区间，反观欧洲经济，表现相对疲软，退出宽松政策预期难见落地。更为关键的是，围绕中美、美欧多国间贸易摩擦一波三折，由此可能产生的诸多不确定性后果，引发全球市场重点关注。在不确定性丛生的海外环境下，上半年，酝酿已久的去杠杆政策初现端倪，财政支出增速相对偏弱，国内经济初现了小幅减速迹象。尽管地产销售有所回升，PPI环比历经年初以来持续下跌后，于2季度触底反弹。货币政策与财政政策之间的博弈，成为目前阶段左右中国经济走势的重点。基于社会融资总量的一度走低，与信用违约事件的集中爆发，央行通过定向降准、扩大MLF抵押品范围等，力求传递平稳去杠杆信号。在全球央行逐步转向紧缩环境下，汇率成为应对工具，人民币在上半年走出一轮先涨后跌的U型走势。在内外经济走势与政策角力的不确定性下，上半年以来各项指数取得负收益，大部分行业板块皆走低，市场在2017年精选白马龙头的策略基础上，进一步细化筛选行业，在更严苛的选股标准下，稳健成长的白酒、医药成为市场集中配置的主力板块，而与经济相对强相关的金融、周期等板块跌幅较深。报告期内，本基金维持对白酒板块高配置，经历了1季度的较大回撤并于2季度获得了显著的超额收益，同时，“自下而上”阶段性选择了医药、电子、新能源、电商等板块的优质成长股，进行集中投资，取得较好效果。2季度，本基金增加了对保险和航空行业的配置比重，但表现不佳，拖累了组合净值的整体表现。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至2018年6月30日，本基金份额净值为1.045元，本报告期份额净值增长率为-7.85%，同期上证综指下跌13.90%，深证成指下跌15.04%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望下半年，我们认为，货币政策与财政政策之间的角力，将影响经济运行的趋势与效率。去杠杆政策下，资管新规对基建和地产的融资产生了较大的负面影响，叠加贸易战带来的不确定性，经济整体承压，后续政策组合能否有助于扭转经济主体预期，是下半年关注的核心问题。另一方面，地缘政治仍是下半年策略抉择中的重点考虑因素，中美贸易摩擦走向与结构性影响需要进一步判断。但再观指数，整体的估值已经回落至2014年以来的最低水平，继续大幅下跌的概率也不大。在宽货币、紧信用的流动性格局下，确定性成长股的机会将较为明显，其余板块和风格均将处于寻底的状态。本基金将择机均衡板块的配置，花更多的精力在“自下而上”的成长股研究和选择上。投资策略方面，一方面，我们将采取“自下而上”的选股原则，提高甄选标准，去伪存真，努力寻找真成长股并长期持有；另一方面，我们将继续关注宏观经济和政策的走向，寻找市场的预期差，关注由此带来的潜在投资机会或风险。珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任，本基金将继续奉行华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。（点击查看更多基金异动）

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