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招商瑞丰灵活配置混合A基金最新净值跌幅达1.86%

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2018-10-09 06:56:16 来源:金融界基金 作者:机器君
招商瑞丰灵活配置混合A基金最新净值跌幅达1.86%

  金融界基金10月09日讯 招商瑞丰灵活配置混合型发起式证券投资基金(简称:招商瑞丰灵活配置混合A,代码000314)10月08日净值下跌1.86%,引起投资者关注。当前基金单位净值为1.3160元,累计净值为1.4630元。

  招商瑞丰灵活配置混合A基金成立以来收益46.25%,今年以来收益-5.19%,近一月收益-1.42%,近一年收益-4.50%,近三年收益9.55%。

  招商瑞丰灵活配置混合A基金成立以来分红2次,累计分红金额0.05亿元。目前该基金开放申购。

  基金经理王刚,自2017年07月28日管理该基金,任职期内收益-3.16%。

  最新基金定期报告显示,该基金重仓持有三环集团(持仓比例5.10%)、信维通信(持仓比例4.81%)、晶盛机电(持仓比例4.56%)、分众传媒(持仓比例4.19%)、水晶光电(持仓比例3.40%)、生物股份(持仓比例3.34%)、九州通(持仓比例3.15%)、中信证券(持仓比例3.04%)、蓝思科技(持仓比例2.26%)、立讯精密(持仓比例1.97%)。

  报告期内基金投资策略和运作分析

  宏观与政策分析:2018年上半年,经济增长有所放缓,GDP同比增长6.8%,增速较2017年回落0.1%,其中投资、消费和净出口均有所下行。投资方面,年初以来固定资产投资增速持续下滑,上半年,全国固定资产投资297316亿元,同比增长6%,增速较2017年全年大幅回落1.2%。其中制造业固定资产投资增速加快2%至6.8%;房地产固定资产投资增速维持在7.7%的水平,与一季度持平;基建投资成为了拖累经济的主要因素,新口径下的基建投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比增长7.3%,增速比1月至5月回落2.1%,而电力、热力、燃气及水生产和供应业投资下降10.3%,较2017年全年0.8%的增速出现断崖式下滑。消费方面,年初以来社零增速继续徘徊在个位数增长,2018年1月至6月,全国社会消费品零售总额180018亿元,同比增长9.4%,社零增速创下近年来新低,房地产下游行业的疲弱是主要原因。净出口方面,上半年全国货物贸易进出口总值14.12万亿元人民币,同比增长7.9%。其中,出口75120亿元,同比增长4.9%;进口66107亿元,同比增长11.5%。实现贸易顺差9013亿元,比上年同期收窄26.7%,在中美贸易摩擦不断升级的背景下,未来净出口形势仍然不容乐观。在经济增速回落的情况下,社会融资增速也呈现下行的趋势,6月末社会融资规模存量为183.27万亿元,同比增长9.8%,近年来增速首次回落到个位数。从结构上来看,表外非标融资继续萎缩,是拖累社融增速下滑的主要原因。6月末委托贷款余额占比7.2%,同比降低1.1%;信托贷款余额占比4.6%,同比净增加0.1%;未贴现的银行承兑汇票余额占比2.3%,同比降低0.4%;企业债券余额占比10.5%,同比降低0.1%。企业融资渠道的受限对实体经济的影响目前已经逐步显现。尽管监管机构同时通过上浮存款利率上限、降准、MLF担保扩容等手段,支持实体贷款和债券融资。但在严监管的背景下,原有的非标融资转至表内贷款、债券的过程存在一定难度,整体社融增速仍将趋于下行。2018年上半年通胀压力依旧不大,1至6月CPI同比增长2.0%,三季度随着夏季高温来临,鲜菜价格将季节性回落,猪肉进入消费淡季,预计食品CPI仍难有上行趋势,通胀水平温和可控。股票市场回顾:2018上半年股票市场震荡下行,指数权重板块震荡走低,成长板块反弹后回落,整体来看市场仅存结构性机会,防御板块表现相对较好。股票市场的持续低迷表现受经济去杠杆预期、中美贸易摩擦预期、市场情绪悲观预期等多方面因素共同作用,短期看,市场价格已对多重悲观预期有所反应。当前权益市场估值处于相对低位,部分行业景气度仍然较高,预期市场有望逐渐迎来企稳契机。基金操作回顾:回顾2018上半年的基金操作,我们严格遵照基金合同的相关约定,按照既定的投资流程进行了规范运作。在具体投资上,根据市场行情的变化及时进行了组合调整。

  报告期内基金的业绩表现

  报告期内,本基金A类份额净值增长率为-1.59%,同期业绩基准增长率为-6.35%,C类份额净值增长率为-1.82%,同期业绩基准增长率为-6.35%。

  管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  展望2018年下半年,经济持续回落概率较大,同时监管层面对去杠杆的表述也有所松动,预计货币政策将继续维持在相较去年偏松的水平,整体利率水平上行空间不大,但另一方面,目前利率债收益率已经下降到较低水平,受制于地方债的比价效应以及MLF利率、逆回购利率等政策利率的底部约束,长端利率债下行空间也难打开。信用债方面,低等级信用债的供需矛盾仍旧是未来信用债市场的主要矛盾,我们预计后续低等级信用债内部将进一步分化,资质相对较好的信用债将得到市场认可,摆脱目前被“一刀切”的困境。整体来看,我们预计下半年债券市场将呈现震荡格局,可以期待一定的交易性机会,并自下而上精选个券。(点击查看更多基金异动)

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