金融界基金10月09日讯 天弘价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金（简称：天弘价值精选灵活配置混合，代码002639）10月08日净值下跌1.55%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.9603元，累计净值为0.9603元。

　　天弘价值精选灵活配置混合基金成立以来收益-4.03%，今年以来收益-9.21%，近一月收益-2.91%，近一年收益-9.99%，近三年收益--。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为王林，自2016年06月16日管理该基金，任职期内收益-4.03%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有辰安科技（持仓比例5.39%）、东方财富（持仓比例4.34%）、广联达（持仓比例4.32%）、中新药业（持仓比例3.13%）、亚太药业（持仓比例3.08%）、天润乳业（持仓比例2.79%）、恒华科技（持仓比例2.64%）、云南白药（持仓比例2.23%）、口子窖（持仓比例2.15%）、健友股份（持仓比例2.05%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　上半年A股市场可谓是冲高回落，1月份在银行、地产板块带动下冲高之后，进入了数月的回调之中。回调压力一方面来自国内因素，一方面来自美国因素。中央经济工作会议定下来"防风险、去杠杠"的政策之后，财政货币政策均呈中性偏紧的状态，资管新规进一步抑制影子银行的扩张，实体经济信用严重紧缩，债务风险加剧，债市信用利差扩大，股市流动性和盈利预期同步恶化。与此同时，美国对中国发起贸易战，6月份启动对500亿美元出口商品征税25%，并可能8月份对另外1000亿美元商品征税10%，这进一步恶化了市场对国家经济发展前景的预期。在这种背景下，防御性强的医药和食品饮料板块，以及受贸易战冲击较小的计算机板块，成为了投资者抱团避险的主要方向，而其他受国内紧缩或贸易战冲击较大的板块均出现了明显的下跌。管理人今年以来专注于精选个股，采取以点带面的投资思路。比如先是重点投资精选的银行个股，之后扩大到其他银行股，参与了银行股的行情；再如重点投资精选的软件个股，之后扩大到其他软件股，较好地把握了云计算板块的机会；期间还重点投资了一些消费股，包括医药和食品饮料等。整体而言，上半年基本把握了市场的主方向，但在操作层面还存在需要改进的地方，包括个股的选择要更加简洁、交易的控制要更加干净，总体效果也许会更好。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至2018年6月30日，本基金份额净值为1.0137元。本报告期本基金份额净值增长率-4.16%，同期业绩比较基准增长率-6.90%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望下半年，经济方面，从各项指标看，整体来说表现出了较强的韧性，当然也出现了走弱的苗头，尤其是受影子银行整顿冲击较大的传统行业和融资平台。政策方面，国务院7月中旬的常务会议释放出了微调政策的信号，包括财政政策强调要"更加积极"，"去杠杠"政策调整为"结构性去杠杠"，货币政策对流动性的提法从"合理中性"改为"合理充裕"。在这个背景下，预计影响上半年市场走势的第一个负面因素将有所缓解。对于第二个因素即中美贸易问题，目前来看还看不到止战的迹象，需要中美站在战略高度来处理分歧。中国历来有"转危为机"的思想，也不排除在贸易战形势下真正启动新一轮改革，既缓解来自美国的压力，又理顺国内的体制机制，包括国企改革等，从而客观上为国家经济转型开启更好的前景。基于这样的思考，管理人对市场未来并不悲观，已经有一定纵深的A股市场存在很大的选股空间，着眼于中长期的视角，消费、科技、金融以及军工等领域均存在大量的投资机会。（点击查看更多基金异动）

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