金融界基金10月09日讯 嘉实研究阿尔法股票型证券投资基金（简称：嘉实研究阿尔法股票，代码000082）公布最新净值，下跌4.06%。本基金单位净值为1.182元，累计净值为1.737元。

　　最新定期报告显示，本基金规模为3.41亿元，上期规模为39.06亿元，减少91.27%。

　　嘉实研究阿尔法股票型证券投资基金成立于2013-05-28，业绩比较基准为“MSCI中国A股指数*95.00% + 银行活期存款*5.00%”。 本基金成立以来收益82.17%，今年以来收益-16.23%，近一月收益-1.25%，近一年收益-11.33%，近三年收益17.45%。近一年，本基金排名同类（163/528），成立以来，本基金排名同类（26/635）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为-10.83%，近两年定投该基金的收益为-5.58%，近三年定投该基金的收益为-0.33%，近五年定投该基金的收益为19.58%。（点此查看定投排行）

　　嘉实研究阿尔法股票基金成立以来分红1次，累计分红金额0.69亿元。

　　基金经理为张露，自2017年08月11日管理该基金，任职期内收益-5.97%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为新华保险（持仓比例5.11% ）、中信证券（持仓比例3.32% ）、招商银行（持仓比例2.89% ）、新城控股（持仓比例1.84% ）、工商银行（持仓比例1.81% ）、利尔化学（持仓比例1.79% ）、建设银行（持仓比例1.63% ）、海康威视（持仓比例1.52% ）、五粮液（持仓比例1.42% ）、伊利股份（持仓比例1.37% ），合计占资金总资产的比例为22.70%，整体持股集中度（低）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为新华保险（持仓比例5.01% ）、招商银行（持仓比例3.32% ）、中信证券（持仓比例3.07% ）、工商银行（持仓比例1.80% ）、新城控股（持仓比例1.69% ）、美的集团（持仓比例1.59% ）、建设银行（持仓比例1.51% ）、华帝股份（持仓比例1.45% ）、爱建集团（持仓比例1.35% ）、韵达股份（持仓比例1.33% ），合计占资金总资产的比例为22.12%，整体持股集中度（低）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　在欧日增长放缓、全球地缘政治冲突加剧、中美贸易战快速升级的背景下，上半年全球股票市场走势出现明显分化。美股在二月份急跌后持续盘整一个季度，期间纳斯达克指数创出新高；与此同时，受贸易战影响最为直接的东亚市场普遍疲软。国内市场在中美贸易战、信用与广义社融快速收缩、资管新规落地带来的金融体系流动性收缩三大利空因素压制下连续大幅回撤。板块上，大小风格在二季度表现均不理想，普跌特征显著。季初一度表现强势的TMT和军工中后段出现快速下跌，随后避险情绪升温叠加后周期属性凸显的大众消费和医药板块崛起，金融周期板块年初受挫后持续阴跌。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末本基金份额净值为1.268元；本报告期基金份额净值增长率为-10.13%，业绩比较基准收益率为-16.86%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望未来，从宏观增长到中观景气短期仍体现出一定韧性，企业盈利全年有较大概率实现双位数增长，目前全A股非金融估值已进入历次熊市底部区域，体现的是市场领先于基本面反应对未来增长下行的担忧。伴随着产业资本开始大量回购增持、股息率/无风险利率快速弥合、中报披露期来临市场重新拾起对业绩关注，前期恐慌式杀跌的趋势基本告一段落。但在中期利空因素压制下，市场尽管已经足够便宜，但恐怕仍会在不断尝试反弹后迎来新的探底。坚持以防守反击为纲，不对仓位做激进变动，积极寻找潜在的结构性机会??本基金始终坚持以研究部的模拟组合为蓝本构建投资组合，坚持执行自下而上精选个股的投资策略，股票仓位保持在85%以上，行业偏离基准幅度控制在较小范围内，基于企业内在价值的细致基础研究的投资模式成为获取超额收益来源的重要方式。

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