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[亲笔信]合煦智远基金陈嘉平:遵守契约 恪守纪律

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2018-10-09 09:21:50 来源:金融界基金 作者:陈嘉平

  编前语:做为中国股票市场的弄潮儿,“基金经理”在20年投资生涯中几经沉浮,逐步走向成熟。他们经历过价值投资理念的冲突、频繁的“黑天鹅”事件、2006-2007年波澜壮阔的大牛市、2008年史无前例的大熊市、百年一遇的全球金融海啸...他们始终秉承“投资者利益至上”的初心,牢记“受人之托,代人理财”的根本使命。值此公募基金行业20周年,金融界诚邀百位基金经理撰写亲笔信,与广大投资人分享他们的投资经历和投资故事。

  遵守契约 恪守纪律

  ——公募基金行业20周年,合煦智远基金投资总监、基金经理陈嘉平给投资人的一封信

  从海外资产管理行业,转换到国内新兴的基金产业,从国际化的资产管理企业,到参与创新机制的新兴基金管理公司,近20年的资产管理行业从业经验,更为深刻地理解到从事资管行业首先应该是遵守契约精神,这是核心原则,是专业化的体现。

  资管行业的本质是信任托付,要诚实,不能误导投资者,也只有诚实的人才能做好投资,虚假者充满偏见,这是职业投资人的大忌。资产管理行业的门槛很高,每一分钱都是投资者的信任,同时每一分收益也都是未来发展的种子。不注重契约,被短期利益所左右,一定导致投资过程和行为的扭曲,不会带来好的投资结果。

  投资的过程是探究变化背后的深层次原因和逻辑,通过努力的研究分析想清楚收益的来源和潜在获取的途径之后,需要恪守投资纪律,以使得在获取收益的过程中,能够降低人为因素的不确定性,审慎地进行买卖决策,从而不偏离初衷。

  具体而言,投资要明白自己能赚到的收益来源于哪里,无外乎产业利润、市场博弈以及宏观政策的变化。当前的目标是寻找产业趋势下的受益者,寻找有机会成为国际性大公司的中国企业(具全球竞争力的中国企业)和有机会成为国内产业龙头的企业。

  我们通过分阶段地分析经济发展趋势、把握经济的结构性变化,挑选受益于经济变化的产业以及产业中具有发展潜力的企业。一方面透过调研从而对企业未来的盈余进行预估,另一方面同时思考这家企业长期发展及获利稳定性高低,综合两点给予合理的价值判断。在合理价值下,当市场价格偏离太多,便会形成买卖点及买卖纪律。除此之外,发现自己的研究能力支撑不住对投资标的的掌控度的时候,则是另外一种卖点。

  投资的道路永无止境,不断变化的市场永远会带来新的挑战,遵守契约、恪守纪律方能践行专业化、长期化的投资策略,使投资理念得到真正的贯彻。20年,仅仅是中国资产管理行业的弱冠之年,未来国内资产管理行业必将进一步融入国际资本市场,期望通过自己的努力,与投资者一同见证中国基金行业驰骋于广阔的全球市场

  你们的基金经理:

合煦智远基金陈嘉平

合煦智远基金陈嘉平

  陈嘉平先生,商学硕士,CFA,FRM,17年证券、基金行业从业经验。现任合煦智远基金投资总监,历任台湾兆丰金控兆丰证券股份有限公司经济研究本部襄理,台湾宝来证券投资信托股份有限公司总经理室副理,台湾德盛安联证券投资信托股份有限公司投资管理部基金经理,景顺长城基金管理有限公司国际投资部高级经理等职。陈嘉平先生曾经多次获得公募基金业“股票型明星基金”奖项。

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责任编辑:王妍
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