中银收益混合H基金最新净值跌幅达3.61%
金融界基金10月10日讯 中银收益混合型证券投资基金(简称:中银收益混合H,代码960012)10月09日净值下跌3.61%,引起投资者关注。当前基金单位净值为1.2011元,累计净值为1.4031元。
中银收益混合H基金成立以来收益14.86%,今年以来收益-3.04%,近一月收益-2.82%,近一年收益-0.59%,近三年收益--。
中银收益混合H基金成立以来分红2次,累计分红金额0.00亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为陈军,自2016年02月02日管理该基金,任职期内收益14.86%。
最新基金定期报告显示,该基金重仓持有乐普医疗(持仓比例7.21%)、凯文教育(持仓比例5.11%)、山西汾酒(持仓比例4.63%)、泸州老窖(持仓比例3.30%)、五粮液(持仓比例3.08%)、海天味业(持仓比例2.95%)、贵州茅台(持仓比例2.88%)、三垒股份(持仓比例2.59%)、口子窖(持仓比例2.54%)、古井贡酒(持仓比例2.47%)。
报告期内基金投资策略和运作分析
1.宏观经济分析
国外经济方面,全球经济继续稳定复苏,上半年展现美强欧弱格局。从领先指标来看,美国经济景气度维持高位,上半年美国ISM制造业PMI指数从59.3进一步上行至60.2,就业市场整体稳健,失业率创出近年新低3.8%,通胀明显回升,美元指数大幅走强至94上方。欧元区经济复苏势头有所放缓,上半年制造业PMI指数从60.6显著下行至54.9,虽然通胀在油价助推下有所回暖,但经济明显放缓使欧央行维持宽松的货币政策,欧元对美元显著贬值;日本经济继续缓慢复苏,上半年制造业PMI指数从54.0小幅回落至53.0,通胀逐步回暖,但工业产出表现不佳,日本央行仍维持谨慎。综合来看,美国经济基本面依然有包括税改和金融监管放松等多项正向因素支撑,美联储点阵图上调年内加息预期,对经济、劳动力市场及通胀的展望更加乐观,美元仍有升值压力;欧洲经济前景展望进一步走弱,全球贸易保护主义抬头、经济明显放缓、叠加意大利新政府赤字扩张破坏欧元区金融市场稳定的潜在风险,日本经济延续复苏。
国内经济方面,融资需求下行显著,违约风险加快暴露,叠加中美贸易摩擦再度反复、外需走弱,经济缓慢下行趋势不改。具体来看,上半年领先指标中采制造业PMI震荡下行至51.5,同步指标工业增加值6月同比增长6.0%,较去年末回落0.1个百分点。从经济增长动力来看,出口受贸易战拖累暂时不明显,消费与投资显著下行。6月美元计价出口增速较去年末回升至11.3%左右,6月社会消费品零售总额增速较去年末回落至9.0%,依然处于较低水平;制造业投资有所反弹,房地产投资缓慢下行,基建投资大幅下降,1-6月固定资产投资增速较去年末大幅回落至6.0%的水平。通胀方面,CPI总体低位徘徊,6月同比增速仅1.9%,PPI在生产资料价格上涨背景下温和回升,6月同比增速上升至4.7%,但此后预计持续回落。
2.市场回顾
上半年市场整体偏弱势,沪深300指数下跌16.6%,上证50指数下跌16.2%,创业板50指数下跌14.9%。分季度来看,1季度市场波动较大,而2季度市场偏弱。单2季度来看,沪深300指数下跌9.94%,上证50下跌9.04%,创业板50下跌19.5%。二季度食品饮料、医药等内需相关板块表现较强,而传媒、军工和建材等板块则较为低迷。
2季度的结构性特征更明显,1季度强势的板块回调较多,而内需相关且现金流好的行业中的龙头个股表现更好,但板块整体呈现震荡下行的走势。
3.运行分析
报告期内,本基金维持了对各行业龙头企业的配置,并适度加强了对医药、食品饮料等内需相关行业的配置力度。
报告期内基金的业绩表现
报告期内本基金A类份额净值增长率为7.25%,同期业绩比较基准收益率为-6.60%。
报告期内本基金H类份额净值增长率为7.34%,同期业绩比较基准收益率为-6.60%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望未来,全球经济依然处于复苏阶段,美国经济表现相对较好,欧洲经济势头延续放缓,中美贸易摩擦延续。国内宏观政策出现微调,海外压力已经开始影响决策层的决策基础,但依然延续淡化总量强调结构的思路。财政政策积极的取向不变,但持续关注地方政府债务、房地产市场以及国企过度举债三大领域的风险,社会融资规模增速显著下降。
3季度市场可能维持震荡格局,但震荡中孕育着投资机会。一方面,贸易战和美元走强等因素持续影响国内市场,同时市场风险偏好继续下降;另一方面,一批商业模式较好,竞争力较强且现金流强劲的企业的竞争力正在不断增强,并逐步得到市场的认可。同时,在市场回调的过程中,一些龙头公司的投资价值正在显现。
本基金认为3季度消费和成长板块可能同样存在机会,但业绩和基本面仍然是支持企业价值成长的主要动力。未来本基金仍将在成长和消费两个领域精选优质龙头公司;并继续坚定持有医疗、教育中掌握优质资源的上市公司。
作为基金管理者,我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧,为投资人创造应有的回报。(点击查看更多基金异动)
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