金融界基金10月10日讯 华富星玉衡一年定期开放混合型证券投资基金（简称：华富星玉衡混合A，代码005291）10月09日净值下跌1.64%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.9705元，累计净值为0.9705元。

　　华富星玉衡混合A基金成立以来收益-2.95%，今年以来收益-2.68%，近一月收益-1.79%，近一年收益--，近三年收益--。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金不开放申购。

　　基金经理为张惠，自2018年08月28日管理该基金，任职期内收益-1.98%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有兆易创新（持仓比例3.51%）、农业银行（持仓比例3.05%）、大华股份（持仓比例1.96%）、宝信软件（持仓比例1.92%）、超图软件（持仓比例1.86%）、光大银行（持仓比例1.84%）、新华保险（持仓比例1.37%）、腾邦国际（持仓比例0.96%）、双环传动（持仓比例0.78%）、博腾股份（持仓比例0.74%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　上半年，国内宏观经济继续保持一定的韧性，通胀压力不大。但在持续发酵的中美贸易问题以及国内结构性去杠杆下的偏紧信用环境影响下，经济面临较大的不确定性，市场信用风险事件明显增多，权益类资产影响较大，其中上证50大幅下跌13.3%，创业板指下跌8.33%。政策方面，央行亦通过多次降准及扩大MLF抵押品等方式向市场注入流动性稳定市场预期，债券市场受益明显，尤其是利率债以及高等级信用债，而中低等级信用利差持续走扩。上半年，本基金在封闭期仍以中高等级信用债套息策略维持高杠杆运作；而权益配置方面，在市场下跌过程中，逐步增配了部分业绩稳健、低估值的个股，但由于市场单边下跌，对调整幅度预估不足，权益仓位拖累了组合净值，整体业绩表现不佳。

　　报告期内基金的业绩表现

　　本基金于2017年12月13日正式成立。截止到2018年6月30日，华富星玉衡A类基金份额净值为0.9887元，累计份额净值为0.9887元，本报告期的份额累计净值增长率为-0.85%，同期业绩比较基准收益率为-1.98%；华富星玉衡C基金份额净值为0.9855元，累计份额净值为0.9855元，本报告期的份额累计净值增长率为-1.14%，同期业绩比较基准收益率为-1.98%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望下半年，国内经济一方面会受到中美贸易摩擦的持续影响；另一方面，内部结构性去杠杆、打破刚性兑付等强监管下，紧信用环境总体仍将延续，将对下半年经济带来较大的下行压力。而政策层面，货币政策、财政政策存在继续加码对冲经济下行的可能，市场流动性整体充裕，但不会大水漫灌，利率债及高等级信用债将持续受益。资管新规细则逐步落地，也有望缓解紧信用环境对中低评级信用债的冲击，市场存在纠偏的可能，风险偏好将有所修复。权益方面，在大幅下跌之后，部分行业及个股估值处于低位，提供了较好的配置机会。本基金将在封闭期内维持较高杠杆，严控信用风险，并积极寻找个股机会，通过自下而上精选业绩与估值匹配的个股，争取在封闭期内取得较好的投资收益。本基金将继续把流动性管理和风险控制放在首位，在较低风险程度下，认真研究各个潜在投资领域的机会，发挥管理人的综合优势，积极稳健地做好配置策略，均衡投资，力争为基金持有人获取合理的投资收益。（点击查看更多基金异动）

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