A股市场在隔夜美股大跌的情况下出现下挫，A股反弹的进程被美股的调整所打断，恒生前海基金分析认为，短期美股对港股以及A股的压力将持续存在，但需要看到的是，A股年初以来已下跌超过2成，相比美股的高位已释放部分风险。目前A股的估值已回到历史的较低位置，下行空间相对有限。

　　中期来看，需要观察美国发展的情况，如果美股持续下跌，则对全球资本市场都存在不利影响。但美股下跌对美国经济的影响相对更大，中期有利于中美贸易纠纷的缓和。如果美国就此终止或者缩短加息进程，则对全球市场的流动性改善也将有所帮助。基金经理将进行两个维度的布局：利用市场回调机会布局优质个股，有选择性参与有近期政策支撑的反弹机会。在板块配置上，强调攻守兼备，坚持基本面为先的长期投资策略，注重估值的安全边际。

　　美股崩盘带动全球风险偏好的剧烈调整，港股同样下挫。展望未来，短期港股仍将有一定调整压力：1． 随着美国加息进程逐步推进，全球风险偏好逐步下降，香港跟随美国加息将进一步压制港股走势；2． 受中美贸易战影响，未来几个季度的经济前景难言乐观。

　　但我们也看到了中国积极的政策应对：1． 保基建补短板的财政刺激政策仍在推进；2． 降税降费的政策讨论乃至出台将逐步改善企业的盈利前景。加上经历近期的巨幅调整，港股估值已经具备较高安全边际，基金经理在做好仓位控制的同时将把握优质企业超跌的投资机会。