金融界基金10月12日讯 大成智惠量化多策略灵活配置混合型证券投资基金（简称：大成智惠量化多策略混合，代码004209）10月11日净值下跌4.86%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.8891元，累计净值为0.8891元。

　　大成智惠量化多策略混合基金成立以来收益-11.09%，今年以来收益-21.51%，近一月收益-4.20%，近一年收益-18.71%，近三年收益--。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为夏高，自2017年03月21日管理该基金，任职期内收益-11.09%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有中国平安（持仓比例7.53%）、建设银行（持仓比例5.60%）、招商银行（持仓比例5.09%）、农业银行（持仓比例4.76%）、贵州茅台（持仓比例4.27%）、格力电器（持仓比例3.95%）、交通银行（持仓比例3.91%）、中国银行（持仓比例3.81%）、长江电力（持仓比例2.54%）、万科A（持仓比例2.54%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　今年上半年，受到国内外经济形势和中美贸易问题等一系列事件的冲击，A股市场整体出现大幅下跌的行情。一月份，在金融地产等权重股的带动下，大盘连续走强，快速拉升。一月底至二月初，在外围市场调整的情绪传导下，市场迅速回落，大盘股和中小盘股均出现大幅调整。春节前后至三月上中旬，市场触底反弹，并且出现风格分化，以创业板为代表的中小盘股票涨幅大大高于传统蓝筹股。三月下旬，受到中美贸易问题的影响，市场出现一次快速调整。四月到五月上中旬，中美贸易问题出现阶段性缓和，市场情绪有所恢复，股指平稳震荡有所抬升。五月下旬至六月底，随着中美贸易问题再度升级，双方出台一系列关税措施，导致市场担忧增大；同时人民币汇率快速下跌，棚改货币化暂停，市场情绪过分悲观，导致A股持续下跌，创出两年内的新低。今年上半年，上证指数下跌13.90%，沪深300指数下跌12.90%，中证500指数下跌16.53%，中证1000指数下跌20.08%。本基金成立以来，秉承价值投资理念，采用价值、盈利和稳定成长等因子进行选股，回避估值过高和市值过小的股票，努力获得较为稳定的超额收益并控制风险。本基金在上半年净值下跌11.72%，跑赢了市场主要指数。我们认为，随着A股市场监管的不断完善和投资者的日益成熟，价值投资理念具有长期的生命力。我们将遵循价值投资理念继续优化完善量化模型，努力为基金持有人获取超额收益。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末本基金份额净值为0.9999元；本报告期基金份额净值增长率为-11.72%，业绩比较基准收益率为-4.68%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　今年下半年，政府将进一步加强宏观经济调控。7月23日，国务院召开常务会议，部署更好发挥财政金融政策作用，支持扩内需调结构，促进实体经济发展；积极的财政政策更加积极，稳健的货币政策松紧适度，保持适度的社会融资规模和流动性合理充裕。财政政策和货币政策可望对冲中美贸易摩擦对中国经济的冲击，流动性紧张和利率上行的状况得到缓解，预计下半年经济将稳中向好。A股市场经历了上半年的大幅调整，随着宏观经济的改善和流动性的合理充裕，我们对下半年的市场保持谨慎乐观的态度。本基金坚持价值投资和量化分析的理念，持续研发和改进量化配置及选股模型，选择收益与风险匹配的投资品种进行投资，努力追求基金资产的长期增值。（点击查看更多基金异动）

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