金融界基金10月12日讯 中银行业优选灵活配置混合型证券投资基金（简称：中银优选混合，代码163807）10月11日净值下跌3.14%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.9243元，累计净值为1.9263元。

　　中银优选混合基金成立以来收益108.18%，今年以来收益-19.66%，近一月收益-4.65%，近一年收益-15.82%，近三年收益2.86%。

　　中银优选混合基金成立以来分红8次，累计分红金额4.10亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为王伟，自2015年05月28日管理该基金，任职期内收益-36.54%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有华友钴业（持仓比例4.69%）、航天信息（持仓比例3.12%）、天齐锂业（持仓比例3.05%）、智飞生物（持仓比例2.89%）、恒生电子（持仓比例2.00%）、兆易创新（持仓比例1.92%）、长春高新（持仓比例1.87%）、恒瑞医药（持仓比例1.85%）、东方航空（持仓比例1.84%）、寒锐钴业（持仓比例1.83%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　1.宏观经济分析

　　国外经济方面,全球经济继续稳定复苏,上半年展现美强欧弱格局。美国经济景气度维持高位,失业率创出近年新低,通胀明显回升,美元指数大幅走强。欧元区经济复苏势头有所放缓,日本经济继续缓慢复苏。

　　国内经济方面,融资需求下行显著,违约风险加快暴露,叠加中美贸易摩擦再度反复、外需走弱,经济缓慢下行趋势不改。

　　2.市场回顾

　　股票市场方面,在贸易战及信用紧缩的内外利空压制下,市场整体较为弱势,且波动较大。其中,一季度上证综指下跌4.18%,代表大盘股表现的沪深300指数下跌3.28%,中小盘综合指数下跌3.35%,创业板综合指数上涨3.41%;二季度,上证综指下跌10.14%,代表大盘股表现的沪深300指数下跌9.94%,中小盘综合指数下跌13.39%,创业板综合指数下跌14.83%。

　　3.运行分析

　　上半年股票市场出现回调,本基金也出现了一定的回撤。策略上,我们保持中性的仓位比例,努力把握市场中的结构性机会。

　　报告期内基金的业绩表现

　　报告期内本基金份额净值增长率为-9.65%,同期业绩比较基准收益率为-7.74%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望未来,全球经济依然处于复苏阶段,美国经济表现相对较好,欧洲经济势头延续放缓,中美贸易摩擦延续。国内宏观政策出现微调,海外压力已经开始影响决策层的决策基础,但依然延续淡化总量强调结构的思路。财政政策积极的取向不变,但持续关注地方政府债务、房地产市场以及国企过度举债三大领域的风险,社会融资规模增速显著下降。

　　综合上述分析,中美贸易摩擦升级以及去杠杆过程中信用风险暴露,仍将阶段性扰动市场的风险偏好,但在A股加入MSCI之后,全球投资者将成为中国股票市场的增量资金,同时也成为引领A股向价值型投资转型的重要力量。我们认为,股市在经历一段时间的震荡调整之后,可能会逐步呈现积极向上的良好发展态势。未来的优秀头部公司将不断受益国内经济转型中创新驱动和消费升级的成果。基金未来将着重挖掘景气向上的行业或产业链,特别是符合国家战略和产业崛起的方向,例如先进制造(5G/半导体/云计算/生物医药/新能源和新能源汽车等)和消费升级等。选股上注重考量业绩增长和行业格局,优选龙头公司作为主要的配置方向。作为基金管理者,我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧,为投资人创造应有的回报。（点击查看更多基金异动）

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