嘉实丰和灵活配置混合基金最新净值跌幅达2.62%

  金融界基金10月12日讯 嘉实丰和灵活配置混合型证券投资基金(简称:嘉实丰和灵活配置混合,代码004355)10月11日净值下跌2.62%,引起投资者关注。当前基金单位净值为0.8279元,累计净值为4.0150元。

  嘉实丰和灵活配置混合基金成立以来收益-19.32%,今年以来收益-33.59%,近一月收益-1.76%,近一年收益-29.25%,近三年收益--。

  本基金成立以来分红0次,累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

  基金经理为谭丽,自2018年09月05日管理该基金,任职期内收益-4.88%。

  最新基金定期报告显示,该基金重仓持有五粮液(持仓比例6.68%)、利尔化学(持仓比例3.99%)、丽珠集团(持仓比例3.89%)、中科曙光(持仓比例3.74%)、东方财富(持仓比例3.60%)、盛屯矿业(持仓比例3.58%)、大华股份(持仓比例3.49%)、恒生电子(持仓比例3.47%)、新宙邦(持仓比例3.32%)、璞泰来(持仓比例2.92%)。

  报告期内基金投资策略和运作分析

  2018年上半年,整体市场表现较差,上证综指下跌13.9%,沪深300指数下跌12.9%,创业板指数下跌8.33%,中小板指数下跌14.26%。在严厉的去杠杆政策影响下,国内宏观流动性开始收缩,叠加中美贸易战的冲击,整体市场对2018年下半年的宏观经济走势较为担忧,叠加流动性趋紧,信用利差提升,整体市场跌幅较大,消费、医药等抗周期板块2018年上半年表现较好。具体分板块来看,2018年上半年餐饮旅游、医药、食品饮料三个板块实现了正收益,表现较好,机械、有色金属、通信、电力设备等板块表现较差。??组合整体2018年上半年实现收益率-22.43%,跑输组合基准的9.46%。组合在2018年初对周期的判断出现了误判,当时判断国内经济趋稳,海外走强,部分周期板块会有一波行情,实际情况来看,海外经济仍然较强,但是国内经济受到政策冲击较大,市场预期转变较快,导致组合遭受了一定的损失。组合配置的光伏板块在2018年2季度受到能源局的紧缩政策冲击较大,对组合的收益率也形成了拖累。保险板块在年初保费低于预期,同时基准利率开始回落的影响下,出现了较大幅度的回调。针对市场行情的变化,叠加微观行业的调研情况,我们判断在外部压力的冲击下,中国经济转型的节奏会开始加快,经过两年时间调整的新兴产业板块会逐步具备投资机会。云计算、自主芯片、新能源汽车都是未来的投资方向,组合在上半年减持了周期股,对上述方向进行配置,希望能够获得较好的收益率。

  报告期内基金的业绩表现

  截至本报告期末本基金份额净值为0.9670元;本报告期基金份额净值增长率为-22.43%,业绩比较基准收益率为-9.47%。

  管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  展望2018年下半年,随着社融总量增速的放缓,宏观经济增速会逐步放缓。近期一些先导的宏观经济指标开始放缓,预示下半年宏观经济的压力较大。流动性层面,目前央行只是被动对冲基础货币增速的放缓,加上商业银行的风险偏好下降,同时部分商业银行受制于资本充足率的影响,整体社会流动性没有出现拐点,因此整体2018年3季度国内经济会处于流动性偏紧、宏观经济下行的格局,对二级股票市场会有不利的影响。中美贸易战从目前的情况来看,会是一个长期的、持续的对抗,短期出现和解的概率较大,因此中国的部分出口企业仍然会受到影响,汇率可能也会成为谈判的筹码,这些都会给二级市场带来较大的不确定性。??基于上述的判断,我们认为下半年整体市场仍然有较大的压力,可能的投资机会存在于:1、在外部贸易战的压力下,国内的改革力度会加大,经济转型的节奏会加快,部分新兴产业经过2季度的回调,在3季度会有一定的投资机会,例如云计算、自主芯片,这些都是中国长期发展的方向;2、经过近一年的调整,新能源汽车整体产业链经历了彻底的去库存,随着未来积分制的实施,加上高端乘用电动车的放量,新能源汽车板块在3季度可能会有较大的投资机会。3、部分估值合理的消费、医药标的仍然有获取长期稳定收益率的可能性。4、如果在4季度宏观经济政策出现微调,或者经济韧性超预期,那么周期板块在4季度可能会有较大的重估机会。组合在2018年下半年会针对上述的投资机会进行积极的配置,希望能够给基金持有人带来较好的投资收益率。(点击查看更多基金异动)

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